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以“核算賬戶資金時存在錯誤”為由，康美藥業(yè)299億現(xiàn)金消失不見，引發(fā)市場嘩然。新華社在日前發(fā)表評論《康美藥業(yè)，別拿“信披”當(dāng)兒戲》。該文章指出，證券法明確規(guī)定，上市公司依法披露的信息，必須真實、準(zhǔn)確、完整。然而長期以來，財報“打補丁”、信披避重就輕等市場亂象迭出，嚴(yán)重破壞了市場運行秩序。

(一) 案件起因：

2019年4月29日，康美藥業(yè)發(fā)布更正公告，稱2017年的年報數(shù)據(jù)，存貨少計195億元，現(xiàn)金多計299億元。而造成這一重大問題的原因是會計處理存在錯誤。4月30日，康美公布2018年年報及2019年1季報，同時發(fā)布了一份《關(guān)于前期會計差錯更正》的公告，對2017年財報做出重大調(diào)整。4月30日晚間，上交所立刻向康美發(fā)監(jiān)管函，稱公司在財務(wù)管理、信息披露、內(nèi)部控制等方面可能存在重大疑問，予以高度關(guān)注。

今年5月5日，上交所下發(fā)第二份問詢函，要求美康藥業(yè)進(jìn)一步核實并補充披露12項事項，具體包括多計貨幣資金的存放方式、主要賬戶、限制性情況、是否存在違規(guī)資金使用及資金的主要去向等。5月9日，作為康美藥業(yè)的審計機構(gòu)，廣東正中珠江會計事務(wù)所被證監(jiān)會立案調(diào)查。5月12日，康美收到上交所第三份問詢函，遭追問業(yè)績下滑、存貨跌價準(zhǔn)備等共計31個問題。

5月17日晚間，康美藥業(yè)公告稱，公司股票5月20日停牌一天，5月21日實施風(fēng)險警示，股票將在風(fēng)險警示板交易。實施風(fēng)險警示后的股票簡稱為ST康美，股價日漲跌幅限制為5%。

證監(jiān)會透露了調(diào)查的起因：2018年底日常監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，康美藥業(yè)財務(wù)報告真實性存疑，涉嫌虛假陳述等違法違規(guī)，當(dāng)即立案調(diào)查。2018年12月29日，康美藥業(yè)披露有關(guān)信息。

此外，證監(jiān)會已對康美藥業(yè)審計機構(gòu)正中珠江會計師事務(wù)所涉嫌未勤勉盡責(zé)立案調(diào)查。

(二) 財務(wù)造假確認(rèn)：

5月17日下午，證監(jiān)會通報了康美藥業(yè)調(diào)查進(jìn)展。據(jù)證監(jiān)會稱，現(xiàn)已初步查明，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財務(wù)報告存在重大虛假，一是使用虛假銀行單據(jù)虛增存款; 二是通過偽造業(yè)務(wù)憑證進(jìn)行收入造假; 三是部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票。公司涉嫌違反《證券法》第63條等相關(guān)規(guī)定。

同時，康美藥業(yè)還表示：經(jīng)公司自查，因公司治理、內(nèi)部控制存在缺陷，資金管理、關(guān)聯(lián)交易管理等方面存在重大缺陷，違反了公司日常資金管理規(guī)范及關(guān)聯(lián)交易管理制度的相關(guān)規(guī)定。

康美藥業(yè)是曾經(jīng)的千億市值白馬股、中藥行業(yè)的龍頭，前期已經(jīng)屢遭質(zhì)疑，但沒有確鑿的證據(jù)。如今，隨著證監(jiān)會調(diào)查進(jìn)展的通報，財務(wù)造假有了實錘。

(三) 相關(guān)責(zé)任處罰：

康美藥業(yè)的造假事件是非常嚴(yán)重的，300億元，史上規(guī)模最大的造假，將上市公司造假金額又上了一個臺階，突破上市公司的底線。財務(wù)造假被正式認(rèn)定后，會涉及行政責(zé)任、刑事責(zé)任和民事責(zé)任。

1) 行政責(zé)任：

上市公司、董監(jiān)高可能會因為違反信息披露義務(wù)，受到證監(jiān)會的行政處罰；對于康美藥業(yè)和相關(guān)責(zé)任人員、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給與警告和罰款、市場禁入等行政處分。

2) 刑事責(zé)任：

上市公司可能涉及違規(guī)披露、不披露重要信息罪：《刑法》第161條 “依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務(wù)會計報告，或者對依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金?！憋@然，無論從哪一方面講，其都構(gòu)成了特別嚴(yán)重?fù)p害！其次，其主營業(yè)務(wù)收入和利潤可能多年造假，然后再用造假的數(shù)據(jù)去再融資和借債，再通過關(guān)聯(lián)交易和往來款的形式打給自己人套現(xiàn)和炒作自己公司股票，性質(zhì)比美國造假被揭露后破產(chǎn)的公司安然有過之而無不及！本質(zhì)上是一種在中介機構(gòu)嚴(yán)密配合下的金融詐騙！另外虛增收入虛增成本是否有虛開增值稅發(fā)票和洗錢的問題，有待于進(jìn)一步深入調(diào)查，另外惡意操縱上市股價，自己坐莊然后配合各種好消息，不知道我們執(zhí)法機關(guān)將怎么認(rèn)定！

3) 民事責(zé)任：

上市公司、董監(jiān)高要承擔(dān)民事賠償責(zé)任，主要是賠償投資者損失。賠償構(gòu)成要件：1、虛假陳述被認(rèn)定且受到證監(jiān)會等機構(gòu)處罰。2、在虛假陳述期間內(nèi)買入股票，并造成損失的！由于康美的造假是長期有計劃的行為，所以基本上至少最近三年買入，或者更早買入都可以進(jìn)行認(rèn)定，這波賠償將會讓上市公司傾家蕩產(chǎn)！

(四) 一般財務(wù)造假方式與防范

康美藥業(yè)造假事件中，最受傷的是投資者，因為康美藥業(yè)是以績優(yōu)股面目出現(xiàn)在證券市場，其造假的危害性和殺傷力更大，需要更好地保護(hù)投資者的利益。

一般來說，上市公司不管是哪些會計科目造假，基本都是為了一個目的——增加收入、提高利潤，使利潤增速具有持續(xù)性；也存在一些公司會虛增貨幣資產(chǎn)，使公司的資產(chǎn)負(fù)債表看起來相對健康。而上市公司常用的會計手段虛構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的方法多是下面這三點：

1. 虛增應(yīng)收賬款使?fàn)I收和凈利潤保持穩(wěn)健增長

雖然凈利潤在持續(xù)增長，但是其經(jīng)營凈現(xiàn)金流非常差勁，因為賺的錢都作為應(yīng)收賬款記在資產(chǎn)負(fù)債表中，公司并沒有收到實實在在的錢。美康藥業(yè)造假形式屬于這一類型，康美藥業(yè)近幾年賺到的錢都沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，只是以某種方式記在賬上，后期到底能不能收回都是不一定的，又或許公司存在其他一些不可告人的秘密。

2. 持續(xù)、大額的研發(fā)費用資本化

醫(yī)藥類公司及高科技公司更容易在此處作假。研發(fā)費用最終會轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本，為公司增加權(quán)益，或者流為費用是很難量化的。所以很多研發(fā)費用比較高的公司，為了使利潤增速看起來比較漂亮，都選擇較大比例的資本化。前兩天停牌的樂視網(wǎng)，該公司2011年至2016年的營業(yè)收入和凈利潤均保持快速、穩(wěn)健的增長，這中間主要的功臣就是因為公司研發(fā)費用資本化，可見這里可做文章的地方很多。

3. 虛增資產(chǎn)

資產(chǎn)增多會使公司的資產(chǎn)負(fù)債表看起來處于健康狀態(tài)。上市公司賬面有巨額的貨幣資產(chǎn)，完全滿足運營所需，但是公司一方面又在大舉借債，這種既不符合常理，不符合常識的會計處理的操作方式需要多加留意。

綜上所述，投資者是需要時刻警惕以下3個類型的上市企業(yè)：應(yīng)收賬款高速增長的公司、研發(fā)費用資本化占比較高的公司、有巨額現(xiàn)金卻繼續(xù)借款的公司。如果投資者在挑選被投資公司中可以簡單的從以上幾個角度關(guān)注一下公司的盈利狀況、資產(chǎn)狀況，股市中大部分的陷阱都能避免，從而減少金錢上的損失。

內(nèi)容摘自：

1） https://med.sina.com/article_detail_100_2_65971.html

2） https://www.sdldzjzx.com/pztt/2019/0430/1037.html

3） http://www.sohu.com/a/314954352_161117