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2020年上半年中國TMT行業(yè)IPO回顧

趨勢

2020年上半年，內(nèi)地TMT公司的上市勢頭并未受到新冠肺炎疫情的影響，在中概股回歸香港二次上市以及科創(chuàng)板的帶動下，依然保持了活躍的表現(xiàn)。2020年上半年內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量較2019年下半年的74起下降至55起，融資總額由2019年下半年的約1,553億人民幣下降至約972億元人民幣。

數(shù)量

2020年上半年，科創(chuàng)板成為內(nèi)地TMT企業(yè)的主要上市選擇地，38%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在科創(chuàng)板上市。另有36%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在香港及海外上市，而選擇在國內(nèi)主板、創(chuàng)業(yè)板及中小板上市的占比各為5%、10%及11%。

融資金額

20家內(nèi)地TMT公司選擇香港及海外上市，獲得約640億元人民幣融資額，占總?cè)谫Y額的66%；科創(chuàng)板有21起TMT行業(yè)IPO，共獲得約252億人民幣融資額，占比26%；深圳創(chuàng)業(yè)板融資額為約20億元人民幣，占總?cè)谫Y額的2%；主板和深圳中小板分別獲20億元人民幣和40億元人民幣融資額，分別占比2%和4%。

市盈率

A股上市TMT企業(yè)（除科創(chuàng)板上市TMT企業(yè)外）的平均市盈率保持了2019年度的上升趨勢。，截止至2019年12月31日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為48倍。截止至2020年6月30日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為57倍。

中國TMT行業(yè)IPO展望

上交所于2020年6月發(fā)布的《關(guān)于紅籌企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確了紅籌企業(yè)相關(guān)的優(yōu)先權(quán)利的處理及營業(yè)收入快速增長要求的具體標(biāo)準(zhǔn)，并調(diào)整了紅籌企業(yè)相關(guān)的特定上市條件和退市情形，為優(yōu)質(zhì)紅籌企業(yè)登陸科創(chuàng)板創(chuàng)造了新的機(jī)會。

2020年6月，創(chuàng)業(yè)板的注冊制試點(diǎn)正式拉開序幕，將進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)、尤其是TMT企業(yè)的包容性，并將在2020年下半年吸引市場關(guān)注的同時，進(jìn)一步帶動國內(nèi)金融市場其他板塊的發(fā)展。

多家中概股于香港二次上市，為眾多海外上市的中概股公司提供了啟示，并將對香港資本市場帶來積極影響。至于赴美上市的內(nèi)地TMT企業(yè)數(shù)量在2020年上半年并未受到中美摩擦的顯著影響，但2020年下半年其估值水平及發(fā)行規(guī)模等或?qū)⒚鎸Σ幻骼实囊蛩亍?/p>