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金融行業(yè)的發(fā)展總是伴隨著創(chuàng)新與危機(jī)，可以說，金融發(fā)展史是融合了金融創(chuàng)新史和危機(jī)史為一體的歷史。技術(shù)變革推動(dòng)的金融創(chuàng)新不僅深刻改變了金融市場(chǎng)的固有結(jié)構(gòu)，也對(duì)監(jiān)管制度的變革提出了新的要求。2008年，全球金融危機(jī)的爆發(fā)，讓人們重新審視金融科技發(fā)展帶來的影響，使得金融科技監(jiān)管開始步入新時(shí)期。我國作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)大國，金融科技近年來獲得了極大的發(fā)展，各類創(chuàng)新的金融業(yè)態(tài)與模式深刻影響金融發(fā)展態(tài)勢(shì)，同時(shí)也加大了金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。金融科技的創(chuàng)新意義及帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題引起了國家的高度重視。黨的十九大報(bào)告中指出，在推動(dòng)金融科技創(chuàng)新過程中要守住不發(fā)生金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。2018年8月，中國證監(jiān)會(huì)印發(fā)了《金融科技總體建設(shè)方案》，當(dāng)年11月，成立了由16名專家組成的監(jiān)管科技建設(shè)委員會(huì)，在未來5年內(nèi)圍繞9個(gè)重點(diǎn)方向及32個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景來構(gòu)建金融監(jiān)管科技，如今，第一階段建設(shè)已經(jīng)基本完成。2019年8月，中國人民銀行(以下簡(jiǎn)稱“央行”)發(fā)布的《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2019—2021年)》明確提出了監(jiān)管科技建立的原則、方法及規(guī)則體系。與這些構(gòu)想、規(guī)劃相比，現(xiàn)有的以行政手段為主導(dǎo)的監(jiān)管體系明顯落后于金融科技發(fā)展的速度，在機(jī)制、技術(shù)及效能也存在較大的問題，導(dǎo)致監(jiān)管空白和監(jiān)管滯后現(xiàn)象較為突出[1]?？傮w而言，正是因?yàn)楸O(jiān)管科技發(fā)展的滯后，不僅影響了金融科技的規(guī)范發(fā)展，也削弱了監(jiān)管科技的安全性，對(duì)金融科技的升級(jí)轉(zhuǎn)型帶來了負(fù)面影響。職是之故，如何完善現(xiàn)有的金融科技監(jiān)管機(jī)制，提升金融監(jiān)管的數(shù)字化和智能化水平，有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為業(yè)界和理論界共同關(guān)心的問題。有鑒于此，本文從金融科技的本質(zhì)為嵌入點(diǎn)，在分析金融科技風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，提出金融監(jiān)管的轉(zhuǎn)型框架及具體路徑。

一、金融科技的本質(zhì)及其風(fēng)險(xiǎn)

(一)金融科技的本質(zhì)：金融發(fā)展的突破創(chuàng)新

隨著數(shù)字技術(shù)的更新迭代，其與金融業(yè)的融合度在不斷加深，金融科技是數(shù)字技術(shù)在金融行業(yè)應(yīng)用的體現(xiàn)，即為金融服務(wù)提供一攬子的數(shù)字化、信息化及智能化解決方案。換言之，金融科技是如何有效地將數(shù)字技術(shù)應(yīng)用到金融服務(wù)之中，通過數(shù)字技術(shù)來改進(jìn)金融服務(wù)體系，為消費(fèi)者提供多樣化的智能化金融產(chǎn)品。金融科技的發(fā)展對(duì)于重構(gòu)金融市場(chǎng)模式，降低交易成本及提升金融業(yè)務(wù)的整體效率具有現(xiàn)實(shí)意義，本質(zhì)上就是金融的突破性創(chuàng)新。VERYZER認(rèn)為，突破創(chuàng)新是技術(shù)革命，是技術(shù)應(yīng)用模式及體系的重大革新，技術(shù)的發(fā)展能夠推動(dòng)消費(fèi)模式的升級(jí)以及社會(huì)整體福利的有效提升[2]。IRIS認(rèn)為，突破性創(chuàng)新包括技術(shù)變化、替代潛力及系統(tǒng)影響，技術(shù)變化是指技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)值、功效等方面的革命性變化，替代潛力是創(chuàng)新后的產(chǎn)品具有突破行業(yè)限制的潛力，系統(tǒng)影響是因?yàn)榧夹g(shù)及產(chǎn)品創(chuàng)新影響到整個(gè)行業(yè)及鄰近行業(yè)的發(fā)展[3]。在金融實(shí)踐中，雖然創(chuàng)新的路徑多樣，但影響是類似的，如新型金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生、金融商業(yè)模式的變革、金融消費(fèi)模式的重構(gòu)等等。歷史的經(jīng)驗(yàn)表明，任何技術(shù)的進(jìn)步所帶來的影響并非直線的，而是一個(gè)漸進(jìn)的變化過程。當(dāng)然，技術(shù)創(chuàng)新在短期內(nèi)會(huì)引發(fā)單點(diǎn)突破，對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生顛覆性的影響。數(shù)字技術(shù)具有極強(qiáng)的單點(diǎn)突破效應(yīng)，短期內(nèi)在金融領(lǐng)域的嵌入對(duì)金融行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了極大的影響。這些技術(shù)的外在體現(xiàn)——金融算法深刻地改變了金融行業(yè)的發(fā)展方向，對(duì)于金融行業(yè)而言，無疑是一種突破性創(chuàng)新。整體而論，金融科技帶來的突破創(chuàng)新有以下幾個(gè)方面的表現(xiàn)。

1.金融科技推動(dòng)金融中介結(jié)構(gòu)體系的重構(gòu)

金融業(yè)是一種媒介服務(wù)行業(yè)，金融科技的發(fā)展一方面因?yàn)樾畔?duì)稱度的提升，推動(dòng)了金融業(yè)的去中介化，另一方面也因?yàn)樾碌姆?wù)業(yè)態(tài)和模式的產(chǎn)生，又推動(dòng)了新的中介機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生。在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，中介機(jī)構(gòu)及中間人的作用較為突出。從去中介化的角度，傳統(tǒng)的銀行作為中介的地位在減弱，而資本市場(chǎng)作為中介的地位在上升。例如，企業(yè)在數(shù)字市場(chǎng)融資，商業(yè)銀行的主導(dǎo)地位明顯下降，信用評(píng)估機(jī)構(gòu)、從事專業(yè)服務(wù)的事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)地位明顯提升。從中介機(jī)構(gòu)重構(gòu)的角度看，金融科技推動(dòng)了中介機(jī)構(gòu)的升級(jí)，某類金融中介機(jī)構(gòu)作用減弱后，一批新的金融中介機(jī)構(gòu)由此產(chǎn)生，金融中介機(jī)構(gòu)是在往復(fù)循環(huán)發(fā)展之中。對(duì)于消費(fèi)者而言，并不在意是否去中介化，而是更多地關(guān)注金融科技發(fā)展能否帶來金融效率的提升及服務(wù)成本的下降。從這個(gè)角度看，去中介化也是金融重構(gòu)的過程。金融行業(yè)本身就是一種媒介體系，金融市場(chǎng)的發(fā)展無法真正離開這種媒介，金融科技的發(fā)展只是改變了金融中介的結(jié)構(gòu)體系，換言之，只是推動(dòng)了金融中介類型比重的變化。例如，按照銀保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，在2012年之前，商業(yè)銀行在企業(yè)融資體系中的地位是主導(dǎo)的，融資占比高達(dá)60%～80%；2012年之后，這一比重在不斷下降，至2020年已經(jīng)降至30%～40%[4]。商業(yè)銀行在融資中的作用下降，此時(shí)，資本市場(chǎng)開始取代商業(yè)銀行的媒介職能。由此而言，金融中介結(jié)構(gòu)的重構(gòu)并不是真正的去中介化，而是在技術(shù)的推動(dòng)下減少信息不對(duì)稱度，提升消費(fèi)者在金融市場(chǎng)中的作用。

2.金融科技推動(dòng)商業(yè)應(yīng)用模式的創(chuàng)新

數(shù)字技術(shù)在金融行業(yè)的廣泛應(yīng)用，提升了金融服務(wù)智能化和數(shù)字化水平，也產(chǎn)生了很多新的金融服務(wù)模式，如算法交易、智能投顧、數(shù)字貨幣、數(shù)字支付等。智能投顧已經(jīng)成為重要的金融科技應(yīng)用模式，利用金融算法來搜集市場(chǎng)上海量的投資及風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，按照不同投資者的實(shí)際需求構(gòu)建不同的投顧計(jì)算模型，為投資者提供資產(chǎn)配置、投資管理及建議等服務(wù)。本質(zhì)而言，智能投顧服務(wù)是投資建議的算法服務(wù)，是基于投資者個(gè)性化需求對(duì)投資組合進(jìn)行再平衡和優(yōu)化的咨詢服務(wù)。這種新型服務(wù)方式的產(chǎn)生，對(duì)于監(jiān)管者而言，就應(yīng)關(guān)注其在運(yùn)作中是否會(huì)產(chǎn)生新的技術(shù)或操作風(fēng)險(xiǎn)，是否符合金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的基本要求及原則。再如數(shù)字貨幣，在區(qū)塊鏈技術(shù)的推動(dòng)下，私人數(shù)字貨幣大量出現(xiàn)，對(duì)各國主權(quán)貨幣造成了一定的沖擊。如今各國中央銀行開始推出主權(quán)數(shù)字貨幣，構(gòu)筑主權(quán)數(shù)字貨幣的技術(shù)與研發(fā)體系。數(shù)字支付同樣也是新型的金融服務(wù)模式，通過數(shù)字身份及生物識(shí)別技術(shù)大大拓寬了支付的范圍。中國支付清算協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2008年我國數(shù)字支付業(yè)務(wù)為183.27億筆，交易總額達(dá)到了663萬億元；到2018年，數(shù)字支付業(yè)務(wù)達(dá)到了2 203.1億筆，交易總額更是高達(dá)3 768.7萬億元，10年時(shí)間支付筆數(shù)和交易總額分別增長了11倍和5倍[5]。數(shù)字支付中的非法收集消費(fèi)者信息、非法出售消費(fèi)者個(gè)人信息、違反法定交易限額、交易信息丟失或失竊等違法現(xiàn)象日漸增多，對(duì)金融監(jiān)管帶來了極大的挑戰(zhàn)。2020年全年，央行對(duì)多家第三方支付平臺(tái)共開出了68張罰單，其中，一次性處罰的最高金額達(dá)到了1.16億元，刷新了央行處罰的歷史紀(jì)錄。

3.金融科技大大提升了金融服務(wù)的效率

在金融科技快速發(fā)展過程中，針對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)中出現(xiàn)的“空白”“死角”等問題，提出了新的解決方案。換言之，就是在傳統(tǒng)金融企業(yè)不愿意涉足或是收益較低的領(lǐng)域，金融科技利用自身的技術(shù)與信息優(yōu)勢(shì)較好地解決了這一問題。金融科技可利用大數(shù)據(jù)及技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)槊總€(gè)消費(fèi)者進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，確定不同消費(fèi)者的偏好和習(xí)慣，再通過算法系統(tǒng)對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行個(gè)性化信用評(píng)估，將信用信息與消費(fèi)者的習(xí)慣、偏好一一對(duì)應(yīng)，進(jìn)而能夠精準(zhǔn)地為消費(fèi)者提供所需的金融服務(wù)。這種基于算法和大數(shù)據(jù)的技術(shù)服務(wù)模式比傳統(tǒng)的信用評(píng)估更為詳細(xì)和精準(zhǔn)，在充分了解消費(fèi)者個(gè)性化需求及消費(fèi)者個(gè)人信息的基礎(chǔ)上，提升了金融服務(wù)的定制化效率。如農(nóng)村數(shù)字普惠金融服務(wù)就是金融科技發(fā)展的重要商業(yè)應(yīng)用模式，以農(nóng)業(yè)銀行與淘寶合作建立的惠農(nóng)e商平臺(tái)為例，通過有效的數(shù)字點(diǎn)對(duì)點(diǎn)服務(wù)，該平臺(tái)現(xiàn)有注冊(cè)用戶達(dá)130多萬戶，從消費(fèi)者注冊(cè)到信貸資金到賬不到1小時(shí)，2014—2020年，為注冊(cè)農(nóng)戶提供信貸資金4 100億元。易觀國際的數(shù)據(jù)顯示，基于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)建立起來的農(nóng)村普惠金融體系，每筆信貸資金的融資成本僅有2.3～2.5元，僅占傳統(tǒng)銀行信貸融資成本的1/100[6]。可見，金融科技的發(fā)展在改變信息不對(duì)稱度的同時(shí)，也拓寬了傳統(tǒng)金融服務(wù)的時(shí)空邊界，降低了消費(fèi)者進(jìn)入金融市場(chǎng)的門檻，提升了金融服務(wù)的普惠效應(yīng)。

(二)金融科技發(fā)展的主要風(fēng)險(xiǎn)

金融行業(yè)具有與生俱來的創(chuàng)新基因，同時(shí)也對(duì)外部環(huán)境較為敏感，外部性和敏感性為金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下了伏筆。從這個(gè)意義而言，金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)是相生相隨的，金融科技的快速發(fā)展在提升效率和降低成本的同時(shí)，也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散范圍。金融科技帶來的風(fēng)險(xiǎn)因具有較強(qiáng)的穿透力、連帶性和破壞力，對(duì)一國或一區(qū)域的金融行業(yè)能夠帶來持續(xù)的動(dòng)蕩，美國的次貸危機(jī)、歐盟的歐債危機(jī)就是例證。金融科技是金融行業(yè)發(fā)展的突破創(chuàng)新，為金融業(yè)發(fā)展帶來巨大機(jī)遇的同時(shí)，并未從根本上改變金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的邏輯。

1.數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)

金融科技是算法科技，也是數(shù)據(jù)科技，數(shù)據(jù)是算法運(yùn)行的基礎(chǔ)，也是金融機(jī)構(gòu)所依賴的核心資源。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，保障數(shù)據(jù)安全是其發(fā)展的首要任務(wù)。但是，在開放的數(shù)字環(huán)境下，數(shù)據(jù)從搜集到存儲(chǔ)再到加工處理、使用等各個(gè)環(huán)節(jié)均存在被破壞或泄漏的可能性。造成數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)的因素是多方面的：第一，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)介質(zhì)的損壞，如存儲(chǔ)軟件被破壞、硬盤被損壞等。第二，人為操作的失誤，如誤刪文件。另外，消費(fèi)者自身對(duì)金融服務(wù)系統(tǒng)的管理不當(dāng)也是一種人為失誤，如用戶保密的強(qiáng)度較弱，或是將自己的賬號(hào)轉(zhuǎn)借他人使用，均會(huì)帶來數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。第三，黑客攻擊。如黑客入侵、金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)頁或平臺(tái)被黑等。黑客攻擊后，可能或竊取相關(guān)文件，或是直接破壞數(shù)據(jù)，造成敏感信息外泄等。例如，2019年11月，開曼國家銀行因黑客攻擊發(fā)生了嚴(yán)重的數(shù)據(jù)安全事件，多達(dá)2TB的客戶數(shù)據(jù)遭到泄露，此次黑客攻擊竊取的客戶數(shù)據(jù)資料包括3 800多家企業(yè)、信托機(jī)構(gòu)及個(gè)人賬戶信息，相關(guān)客戶來自于英國、希臘、美國、日本等48個(gè)國家和地區(qū)。第四，計(jì)算機(jī)病毒。病毒作為一種非正常的計(jì)算機(jī)程序，不僅會(huì)破壞計(jì)算機(jī)的硬件設(shè)施，還會(huì)影響數(shù)據(jù)的可用性及完整性，對(duì)金融數(shù)據(jù)的破壞力是巨大的。例如，網(wǎng)絡(luò)安全公司哨兵一號(hào)(Sentinel One)于2021年9月13日發(fā)布新一輪ZLoader金融木馬攻擊預(yù)警，病毒攻擊的目標(biāo)是美國、加拿大、澳大利亞等國家的金融機(jī)構(gòu)，是通過攔截用戶對(duì)銀行門戶Web的請(qǐng)求來竊取數(shù)據(jù)。2021年9月15日，加拿大布蘭頓銀行的個(gè)人網(wǎng)銀系統(tǒng)就遭到了該病毒的攻擊。俄羅斯安全公司卡巴斯基在2015年的一份報(bào)告中指出，每年全球多達(dá)100多家銀行及其他金融機(jī)構(gòu)遭到病毒攻擊，所造成的損失超過了10億美元。在2017年著名的勒索病毒W(wǎng)annaCry席卷全球時(shí)，受到病毒威脅的金融機(jī)構(gòu)大多數(shù)都向黑客支付了3 000～6 000美元。由此可見，數(shù)據(jù)安全問題是金融科技風(fēng)險(xiǎn)的元問題，不僅使得數(shù)據(jù)資源被濫用，還會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的數(shù)據(jù)信息泄露及遠(yuǎn)程欺詐風(fēng)險(xiǎn)。

2.網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)

隨著金融服務(wù)的數(shù)字化和智能化范圍不斷拓寬，所面臨的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)也比較突出。網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)通常是由兩個(gè)因素所引發(fā)的，一是金融數(shù)字系統(tǒng)自身的技術(shù)缺陷，二是人類非法行為的主動(dòng)攻擊。從實(shí)踐看，網(wǎng)絡(luò)攻擊是誘發(fā)金融網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，如惡意軟件、惡意程序、數(shù)據(jù)欺騙等等。一旦金融企業(yè)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)遭到了網(wǎng)絡(luò)攻擊，就會(huì)導(dǎo)致金融算法或數(shù)據(jù)被篡改，特別是算法系統(tǒng)被攻擊后，引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)陡增，也會(huì)給金融機(jī)構(gòu)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。如2016年3月，孟加拉國中央銀行在美國紐約聯(lián)邦銀行開設(shè)的賬戶遭到了黑客的持續(xù)攻擊，致使賬戶數(shù)據(jù)被篡改，在短短半小時(shí)內(nèi)，該賬戶里8 100萬美元不翼而飛；2020年6月，美國東海岸遭到了持續(xù)的分布式網(wǎng)絡(luò)攻擊，導(dǎo)致整個(gè)東海岸電信、移動(dòng)通信運(yùn)營商集體癱瘓，波及到美國銀行、大通銀行、谷歌公司等數(shù)百家企業(yè)；2016雅虎公司遭遇網(wǎng)絡(luò)攻擊，導(dǎo)致5億多的用戶資料被竊取。金融服務(wù)的智能化和數(shù)字化解決方案，從反面擴(kuò)大了金融系統(tǒng)被網(wǎng)絡(luò)攻擊的范圍及切入方式[7]。隨著金融科技應(yīng)用范圍的拓寬，對(duì)編程接口、云計(jì)算交互技術(shù)等依賴度不斷加深，甚至成為很多金融業(yè)務(wù)的核心技術(shù)框架，從而使得金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)更容易遭到網(wǎng)絡(luò)的攻擊。在這樣的情況下，網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為監(jiān)管部門必須重視的議題，亟待提升監(jiān)管能力來加強(qiáng)應(yīng)對(duì)。

3.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)指的是金融科技所依賴的底層技術(shù)本身具有一定的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字技術(shù)在金融行業(yè)的廣泛運(yùn)用，在提升交易效率及降低成本的同時(shí)也會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。例如，云計(jì)算技術(shù)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)包括參數(shù)配置錯(cuò)誤、應(yīng)用軟件漏洞、基礎(chǔ)設(shè)施故障等。如果出現(xiàn)了這方面的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，就可能會(huì)使得金融數(shù)據(jù)自動(dòng)丟失及信息泄露，甚至?xí)?dǎo)致金融服務(wù)中斷。在數(shù)字環(huán)境下，如果數(shù)據(jù)大量泄露，那么消費(fèi)者隱私權(quán)就受到了較大的侵害，也會(huì)增加網(wǎng)絡(luò)攻擊的風(fēng)險(xiǎn)。還如，智能投顧作為金融算法體系，是算法基于海量數(shù)據(jù)分析，按照投資者的偏好來推薦投資服務(wù)，在這個(gè)過程中，如果算法中加入了服務(wù)商的某些主觀偏見，就會(huì)引起算法歧視，這本質(zhì)上也是一種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。還例如，在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，算法交易系統(tǒng)同樣存在極高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如針對(duì)算法交易發(fā)生的網(wǎng)絡(luò)犯罪，不僅會(huì)使消費(fèi)者投資蒙受損失，還加大了消費(fèi)者投資信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。另外，算法交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)參數(shù)及模式的趨同化，同樣也會(huì)帶來順周期效應(yīng)。

4.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)及技術(shù)等方面的風(fēng)險(xiǎn)是金融科技發(fā)展所產(chǎn)生的新問題，而這些問題之所以會(huì)成為問題，就是傳統(tǒng)的監(jiān)管手段、措施在使用時(shí)難以產(chǎn)生預(yù)期的效果。監(jiān)管部門在對(duì)金融科技監(jiān)管前，應(yīng)明確以下幾個(gè)問題：第一，金融科技的發(fā)展究竟能夠帶來多大的機(jī)遇，會(huì)引發(fā)哪些具體的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，金融科技的發(fā)展帶來的機(jī)遇是主要的，誘發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的，而且還能減少部分風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。第二，監(jiān)管科技及其規(guī)則體系的建立，對(duì)金融科技風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管能夠起到多大的作用，或是能夠在多大程度上促進(jìn)金融創(chuàng)新。第三，監(jiān)管部門應(yīng)定期評(píng)估自身的監(jiān)管手段及能力，看其能否符合金融科技發(fā)展的步伐，現(xiàn)有的監(jiān)管原則是否能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門設(shè)定的目標(biāo)。對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，對(duì)金融科技監(jiān)管既不能采取消極不干預(yù)態(tài)度，也不能對(duì)金融科技的創(chuàng)新過程采取統(tǒng)一的嚴(yán)格監(jiān)管措施。監(jiān)管部門必須要妥善看待監(jiān)管方式與監(jiān)管目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)系，盡量采取前瞻性的監(jiān)管對(duì)策，否則就可能會(huì)引發(fā)監(jiān)管套利行為。

二、基于金融科技風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管原則轉(zhuǎn)向

原則是制度模式、機(jī)制體系的基礎(chǔ)，監(jiān)管原則是監(jiān)管政策體系、制度體系及監(jiān)管實(shí)踐中應(yīng)貫徹的根本理念。金融監(jiān)管原則具有動(dòng)態(tài)性，當(dāng)金融行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)改變后，監(jiān)管原則也應(yīng)該發(fā)生相應(yīng)的變化。面對(duì)金融科技的創(chuàng)新及風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)有的監(jiān)管原則應(yīng)作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

(一)適應(yīng)性原則

樹立適應(yīng)性原則是推進(jìn)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。面對(duì)金融科技帶來的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門所采取的方法、措施及手段應(yīng)隨著外在形勢(shì)的變化而改變。換言之，適應(yīng)性原則要求監(jiān)管部門采取的方法措施必須靈活應(yīng)變，不能僵化，也不能“一刀切”。與傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)相比，金融科技推進(jìn)下的金融業(yè)務(wù)，無論是流程還是模式，均發(fā)生了較大的變化，呈現(xiàn)出極強(qiáng)的數(shù)字化和智能化趨勢(shì)。因此，面對(duì)金融科技發(fā)展所帶來的創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的監(jiān)管模式及方法也應(yīng)發(fā)生變化。監(jiān)管部門應(yīng)整合現(xiàn)有的技術(shù)、資源及創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，大力推進(jìn)監(jiān)管科技系統(tǒng)的構(gòu)建及相關(guān)規(guī)則的完善，提升監(jiān)管體系應(yīng)對(duì)金融科技風(fēng)險(xiǎn)的適應(yīng)能力。

當(dāng)前，就我國金融監(jiān)管的政策及法律體系看，關(guān)于監(jiān)管原則的規(guī)定是靜態(tài)化的，并未考慮到監(jiān)管原則也應(yīng)隨外部的形勢(shì)變化而變化，未能清晰地考量被監(jiān)管者的動(dòng)態(tài)變化情況[8]。首先，金融機(jī)構(gòu)所處的外部環(huán)境是動(dòng)態(tài)多變的。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，金融業(yè)的創(chuàng)新力度不斷加深，金融算法壟斷已經(jīng)成為一個(gè)新問題。在這種情況下，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有相應(yīng)的自由裁量權(quán)，就無法應(yīng)對(duì)這一新的形勢(shì)，也難以實(shí)現(xiàn)真正的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。其次，相關(guān)的監(jiān)管規(guī)則具有一定的滯后性。監(jiān)管規(guī)則作為法律規(guī)范的一部分，是對(duì)過去實(shí)踐的總結(jié)，難以預(yù)料未來的變化。當(dāng)現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)則無法適應(yīng)監(jiān)管形勢(shì)的要求時(shí)，監(jiān)管部門也應(yīng)依據(jù)現(xiàn)實(shí)情況來調(diào)整監(jiān)管原則。再次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在行使監(jiān)管權(quán)的過程中對(duì)外部信息有較強(qiáng)的依賴性，缺乏應(yīng)變的能力。如對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)的依賴，如果缺乏自身的專業(yè)判斷，就難以建立起有效的監(jiān)管模式。當(dāng)前，金融算法等工具中出現(xiàn)的算法歧視、算法趨同、算法綁架等風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在，如果監(jiān)管者不能看到這些變化，就難以應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的挑戰(zhàn)。就我國而言，監(jiān)管部門一直奉行的是“命令-控制型”監(jiān)管模式，對(duì)于金融科技而言效果不佳。如果要減少金融科技使用帶來的風(fēng)險(xiǎn)，保障金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，就必須堅(jiān)守適應(yīng)性原則，立足于此來構(gòu)建動(dòng)態(tài)化、靈活性的監(jiān)管模式。

(二)包容性原則

金融科技的本質(zhì)是突破創(chuàng)新，創(chuàng)新對(duì)于社會(huì)效率、消費(fèi)者福利等方面的提升是顯著的，但可能也會(huì)加大相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)推動(dòng)下的社會(huì)變革本身是復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的，人們不能總是通過事先設(shè)定好的規(guī)范或原則來判斷他人行為是否合理合法。在變動(dòng)不居的社會(huì)中，任何對(duì)未來世界的探索均可能會(huì)有益處，人們對(duì)新事物應(yīng)持包容態(tài)度。金融科技毫無疑問是金融行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新探索，監(jiān)管部門對(duì)于金融科技推動(dòng)下帶來的金融革新也應(yīng)持包容態(tài)度。但是包容不等于放任，必須有合理的限度。正如有學(xué)者所言，包容的目的是使得有責(zé)任的行為可能實(shí)現(xiàn)[9]。在金融監(jiān)管中，堅(jiān)持包容性原則是要求監(jiān)管部門在監(jiān)管活動(dòng)中需要貫徹金融包容的價(jià)值趨向，將包容性原則作為一項(xiàng)監(jiān)管的基本原則，并以此來提升金融包容的水平，提升金融發(fā)展的普惠效應(yīng)。2015年7月，央行等10部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式、結(jié)構(gòu)等均予以肯定，這實(shí)際上就是一種包容性態(tài)度。再如，英國金融行為監(jiān)管局(FCA)、英國政府創(chuàng)新中心(IH)等推出的“監(jiān)管沙盒”機(jī)制，也是監(jiān)管包容性原則的具體體現(xiàn)。

(三)實(shí)驗(yàn)性原則

實(shí)驗(yàn)性原則要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)在出臺(tái)一項(xiàng)新的監(jiān)管措施之前，可先在一個(gè)可控的環(huán)境里對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行近距離的觀察，判斷和分析金融帶來的效果，并合理評(píng)估創(chuàng)新帶來的收益及風(fēng)險(xiǎn)，從而基于“風(fēng)險(xiǎn)-收益”的比較來調(diào)整相應(yīng)的監(jiān)管措施，保持監(jiān)管措施的動(dòng)態(tài)變化。本質(zhì)而言，實(shí)驗(yàn)性原則是一種試錯(cuò)原則，就是通過不斷的試錯(cuò)來確保監(jiān)管措施的有效和監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，實(shí)驗(yàn)性原則因環(huán)境可控并不會(huì)引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)下流行的“監(jiān)管沙盒”就是基于實(shí)驗(yàn)性原則而進(jìn)行的監(jiān)管制度創(chuàng)新體現(xiàn)。通過設(shè)定相應(yīng)的監(jiān)管環(huán)境及范圍，允許進(jìn)入沙盒范圍內(nèi)的金融企業(yè)在相對(duì)安全及寬松的環(huán)境中對(duì)相關(guān)產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)應(yīng)用模式等進(jìn)行創(chuàng)新及探索，不會(huì)因?yàn)閯?chuàng)新而導(dǎo)致不利后果。本質(zhì)而言，監(jiān)管沙盒機(jī)制就是在較為完善的消費(fèi)者保障機(jī)制情況下，對(duì)進(jìn)入沙盒測(cè)試的金融企業(yè)采取部分監(jiān)管豁免，允許其在真實(shí)環(huán)境中測(cè)試其創(chuàng)新的具體效果。[10]目前，我國針對(duì)金融科技創(chuàng)新、直播帶貨等行業(yè)啟動(dòng)了沙盒監(jiān)管的試點(diǎn)工作。如在金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域，2020年1月，中國人民銀行確立了首批試點(diǎn)企業(yè)，截至2020年底，試點(diǎn)范圍已經(jīng)覆蓋至北京、上海等9個(gè)地區(qū)，涉及到60多個(gè)金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域。整體而言，倡導(dǎo)實(shí)驗(yàn)性原則，首先，應(yīng)明確沙盒監(jiān)管的主體，設(shè)立專門的審核部門，確定好進(jìn)入沙盒的企業(yè)名單；其次，應(yīng)明確進(jìn)入沙盒測(cè)試的具體條件、目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)等；再次，要與入圍金融企業(yè)簽訂監(jiān)管合約，明確各自的權(quán)責(zé)范圍；最后，建立信息共享機(jī)制和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)措施，在監(jiān)管松綁的情況下，應(yīng)如何保障消費(fèi)權(quán)利，同時(shí)確保消費(fèi)者、監(jiān)管部門、金融企業(yè)之間的信息暢通和共享，以更好地平衡各方訴求。

(四)協(xié)同性原則

面對(duì)金融科技發(fā)展所帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題，各國的監(jiān)管體制不同，協(xié)同機(jī)制的模式也有所不同。特別是金融科技帶動(dòng)了金融行業(yè)的跨國發(fā)展，國家間、國家與國際組織之間、國內(nèi)監(jiān)管部門之間如何加強(qiáng)多方協(xié)同是關(guān)鍵，否則將會(huì)引發(fā)監(jiān)管競(jìng)次問題，誘發(fā)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。不論在哪種監(jiān)管體制中，監(jiān)管權(quán)的分配及配置方式，是決定監(jiān)管成效的根本問題。

協(xié)同性原則要求不同層次、不同區(qū)域、不同類型的監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠在監(jiān)管過程中保持溝通和協(xié)調(diào)。這一要求既包括一國或一地區(qū)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)同，也包括國家間、地區(qū)間監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)同，以及各國監(jiān)管部門與相關(guān)國際組織之間的協(xié)同；同時(shí)還要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融企業(yè)之間能夠保持溝通。通常而言，國內(nèi)或地區(qū)之間的監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)同較為容易處理。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)，金融的跨國化和數(shù)字化，使得金融科技風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在不同國家和地區(qū)之間蔓延及影響，因此，各國不同監(jiān)管部門之間建立協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，構(gòu)筑統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立信息共享平臺(tái)，對(duì)金融科技監(jiān)管及促進(jìn)金融創(chuàng)新具有現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)前，國家之間、國家與國際組織之間的監(jiān)管協(xié)同正在有序推進(jìn)，就雙邊層面看，部分國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間簽訂了監(jiān)管合作協(xié)議，確立了應(yīng)對(duì)金融科技的共享原則和機(jī)制。如澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別與英國、印尼、新加坡、加拿大、開曼群島等國家或地區(qū)的監(jiān)管部門簽訂了雙邊合作協(xié)議。就多邊層面看，國際金融組織如國家政權(quán)委員會(huì)、巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)、支付和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)、金融穩(wěn)定委員會(huì)正在制定相應(yīng)的監(jiān)管原則、標(biāo)準(zhǔn)，試圖加強(qiáng)各方的監(jiān)管協(xié)同。還如，金融特別行動(dòng)工作組(FATF)于2019年5月發(fā)布了“全球數(shù)字身份指南”，針對(duì)受監(jiān)管實(shí)體的反洗錢、資助恐怖主義等確立了相應(yīng)的協(xié)同標(biāo)準(zhǔn)；另外，每年2月、6月和10月審議洗錢和恐怖融資“高風(fēng)險(xiǎn)國家和地區(qū)”及“應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)控的國家和地區(qū)”改進(jìn)反洗錢和反恐怖融資的進(jìn)展情況，會(huì)后公布名單。就全球金融科技監(jiān)管現(xiàn)狀看，因各國的監(jiān)管政策、體制、標(biāo)準(zhǔn)差異較大，相關(guān)數(shù)據(jù)的界定、保護(hù)和利用等方面也缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)的進(jìn)步會(huì)滋生更多的套利空間，數(shù)字化的金融產(chǎn)品及服務(wù)也不是局限于一國之內(nèi)，需要在國際層面加強(qiáng)協(xié)同。

三、基于金融科技風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管模式構(gòu)建

傳統(tǒng)意義上的金融監(jiān)管是以銀行業(yè)為中心打造起來的“命令-控制型”模式。這一模式存在兩個(gè)問題：一是這種模式體現(xiàn)了靜態(tài)、單向度的監(jiān)管趨向，行政手段居于中心地位，容易出現(xiàn)監(jiān)管的空白地帶；二是這種模式是以人工監(jiān)管為主，技術(shù)的作用處于次要位置。[11]在金融科技的推動(dòng)下，數(shù)字技術(shù)日漸主導(dǎo)金融行業(yè)，金融服務(wù)及市場(chǎng)的數(shù)字化、智能化趨勢(shì)突出，客觀上也要求監(jiān)管部門必須建立以技術(shù)為中心的監(jiān)管方案。

(一)監(jiān)管科技的內(nèi)涵及應(yīng)用范圍

監(jiān)管科技指的是監(jiān)管部門將數(shù)字技術(shù)應(yīng)用到監(jiān)管執(zhí)法過程中的體系，即是推進(jìn)監(jiān)管過程、監(jiān)管方式數(shù)字化、智能化的系統(tǒng)。換言之，監(jiān)管科技是以數(shù)字技術(shù)為核心構(gòu)建的智能化監(jiān)管模式，是適應(yīng)性原則的重要體現(xiàn)，也是應(yīng)對(duì)金融科技風(fēng)險(xiǎn)的重要模式，是未來金融監(jiān)管體制機(jī)制轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。監(jiān)管科技的出現(xiàn)是技術(shù)改變監(jiān)管的典型方式，對(duì)于提升金融科技風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，即時(shí)理解金融創(chuàng)新的要求，明確金融交易的壟斷、欺詐等問題具有重要價(jià)值。監(jiān)管科技本質(zhì)是金融科技的對(duì)應(yīng)體系，所依托的云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段能夠?yàn)槠涮峁┻m應(yīng)性、實(shí)驗(yàn)性監(jiān)管提供支持，也能夠?yàn)楸O(jiān)管部門之間的協(xié)同提供支持[12]。監(jiān)管科技的應(yīng)用在我國處于起步階段，相關(guān)的理論研究也不多，在一定程度上制約了監(jiān)管科技的發(fā)展。因此，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，推動(dòng)監(jiān)管科技的發(fā)展及相關(guān)規(guī)則構(gòu)建，對(duì)于防范金融科技風(fēng)險(xiǎn)具有極大的意義。

監(jiān)管科技能夠有效應(yīng)用的關(guān)鍵在于技術(shù)。數(shù)字技術(shù)在金融監(jiān)管機(jī)制中的應(yīng)用，可以有效提升監(jiān)管的數(shù)字化水平，對(duì)于優(yōu)化金融監(jiān)管決策具有實(shí)際意義。具體而言：第一，人工智能、自我學(xué)習(xí)及其他的自動(dòng)化分析技術(shù)可以提升監(jiān)管的效率。人工智能通過自主學(xué)習(xí)及其構(gòu)建的算法系統(tǒng)可以有效地提升數(shù)據(jù)分析和處理能力，使得一些零散的、質(zhì)量不高的數(shù)據(jù)成為有價(jià)值的信息，依照這些信息可以建立有效的監(jiān)管模型。第二，加密技術(shù)的不斷進(jìn)步推動(dòng)了數(shù)據(jù)共享的安全和快捷。當(dāng)前，安全多方計(jì)算技術(shù)(SMCT)和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)單元安全技術(shù)(DSCS)作為最新的加密技術(shù)，能夠在有效保護(hù)消費(fèi)者隱私的情況下，實(shí)現(xiàn)信息共享，提升金融機(jī)構(gòu)的信息披露效果。第三，區(qū)塊鏈及其他的分布記賬技術(shù)能夠確保各類支付系統(tǒng)、交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息共享，當(dāng)這類技術(shù)與生物認(rèn)證結(jié)合在一起，可以提升識(shí)別消費(fèi)者的效率，有效降低交易成本和信息成本。第四，應(yīng)用編程接口(A-PIS)可以有效實(shí)現(xiàn)各類監(jiān)管科技系統(tǒng)之間的互聯(lián)互通及資源共享。

正是因?yàn)楸O(jiān)管科技的應(yīng)用具備諸多的優(yōu)勢(shì)，其在實(shí)踐中的應(yīng)用領(lǐng)域是較為廣泛的。具體而言：第一，監(jiān)管科技可以有效識(shí)別某些可疑交易。通過運(yùn)用數(shù)字技術(shù)，加大數(shù)據(jù)處理分析力度，進(jìn)而有效鎖定消費(fèi)者身份，對(duì)于某些可疑交易能夠快速識(shí)別。2019年4月，F(xiàn)ATF發(fā)布的《中國反洗錢和反恐融資互評(píng)報(bào)告》中指出，經(jīng)過與中國上海、深圳、北京3個(gè)地區(qū)100多家中資、外資金融機(jī)構(gòu)及900多名工作人員的現(xiàn)場(chǎng)訪談，以及系統(tǒng)查閱，中國在識(shí)別洗錢及恐怖主義融資等方面取得了積極進(jìn)展，特別是大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用有效提升識(shí)別效率方面，并以此建立了完整的大數(shù)據(jù)識(shí)別分析系統(tǒng)。美國證券交易委員會(huì)(SEC)正在使用新型的專題建模及集群分析技術(shù)來識(shí)別證券交易的一場(chǎng)情況。監(jiān)管科技的應(yīng)用可以較好地解決傳統(tǒng)識(shí)別手段的成本高、效果不佳的困局，有助于更好地掌握市場(chǎng)交易信息，特別是能夠提升反洗錢的效率。第二，監(jiān)管科技應(yīng)用能夠更好地保障網(wǎng)絡(luò)安全。金融科技的發(fā)展推進(jìn)了金融業(yè)的數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型，使得金融業(yè)面臨的外部環(huán)境更加復(fù)雜，黑客攻擊及其他的網(wǎng)絡(luò)犯罪、信用欺詐及盜竊等行為愈加突出，網(wǎng)絡(luò)安全是金融數(shù)字化發(fā)展面臨最大的問題之一。監(jiān)管科技是金融科技的監(jiān)管者，能夠有效識(shí)別各類網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。第三，監(jiān)管科技可以更好地優(yōu)化宏觀審慎監(jiān)管政策?？茖W(xué)有效的宏觀審慎監(jiān)管政策的制定，需要監(jiān)管部門廣泛地分析和使用海量數(shù)據(jù)，對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行判斷和分析，總結(jié)相應(yīng)的監(jiān)管方式，為制定合適的監(jiān)管政策奠定基礎(chǔ)[13]。例如，英國金融行為監(jiān)管局(FCA)正利用監(jiān)管科技加強(qiáng)監(jiān)管政策建模分析，利用大數(shù)據(jù)實(shí)施分析工具來強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而提升監(jiān)管科技的自動(dòng)化水平。澳大利亞證券投資委員會(huì)(ASIC)正在構(gòu)建監(jiān)管科技系統(tǒng)，該系統(tǒng)的主要職能是：養(yǎng)老金投資風(fēng)險(xiǎn)分析及交易狀態(tài)識(shí)別；智能投顧學(xué)習(xí)文件分析；實(shí)時(shí)監(jiān)控投資經(jīng)理的社交媒體；識(shí)別業(yè)務(wù)主體之間的關(guān)系，監(jiān)控市場(chǎng)及圖表工具；等等。

(二)監(jiān)管科技應(yīng)用的核心問題

1.數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一

數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)指的是如何定義、表示或交換數(shù)據(jù)的協(xié)議。推進(jìn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，一方面可以提升數(shù)據(jù)質(zhì)量，為監(jiān)管部門了解金融企業(yè)的創(chuàng)新行為提供基礎(chǔ)；另一方面推動(dòng)數(shù)據(jù)有效共享，解決金融監(jiān)管“碎片化”問題。

當(dāng)前，我國金融數(shù)據(jù)存在以下幾個(gè)方面的問題：第一，數(shù)據(jù)缺口較大。數(shù)據(jù)缺口并不是指缺少數(shù)據(jù)，而是監(jiān)管部門對(duì)數(shù)據(jù)背后信息的需求與現(xiàn)有金融企業(yè)微觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)體系之間的矛盾。在不同的監(jiān)管體系中，即便是按照相同的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，因數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、格式的差異，導(dǎo)致數(shù)據(jù)整合難度加大及降低數(shù)據(jù)的可用性，最終會(huì)使得各類監(jiān)管科技應(yīng)用方案之間缺乏互通性[14]。除此之外，監(jiān)管科技的應(yīng)用方案因?yàn)閿?shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)難以統(tǒng)一，導(dǎo)致其得出的分析結(jié)論也不盡相同，從而影響監(jiān)管的有效性。第二，數(shù)據(jù)的機(jī)器可讀性不足?，F(xiàn)有的金融微觀數(shù)據(jù)部分存在機(jī)器的可讀性不足問題，從而限制了智能化信息工具的使用范圍，導(dǎo)致金融監(jiān)管職能依賴于人工操作。人工操作不僅成本較高且效率低，而且還容易出錯(cuò)。總體看，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一，影響金融監(jiān)管部門跨區(qū)域、跨行業(yè)采集數(shù)據(jù)的效果。同時(shí)，盡管部分國家就金融監(jiān)管的國際合作達(dá)成了一致，但因數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一，使得各國對(duì)于相關(guān)的監(jiān)管概念及使用模式界定存在較大的差異。最重要的挑戰(zhàn)在于：因?yàn)楦鲊鹑诎l(fā)展水平特別是數(shù)字化水平的差異，加之法律規(guī)范的不一致，要開發(fā)出能夠適合于各國金融監(jiān)管共同需求的技術(shù)方案是極為困難的。由此而言，在推進(jìn)監(jiān)管科技應(yīng)用時(shí)，應(yīng)統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，建立標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫及共享機(jī)制，提升監(jiān)管科技的實(shí)施效果。當(dāng)前，統(tǒng)一數(shù)據(jù)格式、定義、應(yīng)用接口程序(APIs)、傳輸協(xié)議等方面是提升監(jiān)管科技協(xié)同效應(yīng)，降低監(jiān)管成本及提升監(jiān)管效率的重要方式。

2.數(shù)據(jù)共享范圍的擴(kuò)大

當(dāng)前，數(shù)據(jù)難以共享不僅存在于監(jiān)管部門之間，也存在于監(jiān)管部門與金融企業(yè)之間。正因?yàn)閿?shù)據(jù)無法共享，導(dǎo)致監(jiān)管空白增多，引發(fā)監(jiān)管套利行為，還會(huì)誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。造成數(shù)據(jù)無法共享的原因是多方面的，如人為因素、法律法規(guī)的不健全、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等等。另外，部分金融科技企業(yè)特別是跨國金融科技企業(yè)利用自身的市場(chǎng)壟斷地位，大范圍獨(dú)占數(shù)據(jù)，基于商業(yè)秘密和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，不愿意推進(jìn)數(shù)據(jù)共享，特別是在橫向競(jìng)爭(zhēng)中尤其突出，使得數(shù)據(jù)“孤島化”問題嚴(yán)重。在監(jiān)管科技應(yīng)用過程中，應(yīng)借助于數(shù)字技術(shù)，推動(dòng)數(shù)據(jù)共享平臺(tái)的建立，確保數(shù)據(jù)能夠在監(jiān)管部門之間、監(jiān)管部門與金融企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)共享。

3.反監(jiān)管科技的防范

目前，金融企業(yè)的數(shù)字化、跨國化、集團(tuán)化趨勢(shì)比較明顯，這一變化不僅加大了監(jiān)管難度，也使得監(jiān)管方式更加復(fù)雜。一方面，金融企業(yè)依賴于復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型進(jìn)行合規(guī)管理及風(fēng)險(xiǎn)控制，使得風(fēng)險(xiǎn)及合規(guī)管理數(shù)字化傾向明顯。另一方面，金融企業(yè)的技術(shù)決策對(duì)算法具有較強(qiáng)的依賴性，算法決策的依據(jù)、程序并不透明，使得監(jiān)管部門無法了解算法決策的過程。此時(shí)，金融企業(yè)因在數(shù)據(jù)、技術(shù)等方面具有優(yōu)勢(shì)，如果技術(shù)運(yùn)用不當(dāng)，就會(huì)產(chǎn)生較大的違法性。而有些金融企業(yè)只是為了遵守法律的最低限度，通過算法來對(duì)抗監(jiān)管目標(biāo)，強(qiáng)化對(duì)監(jiān)管科技的反擊。這種反監(jiān)管科技的行為，不僅無法提升金融企業(yè)的治理水平和道德水準(zhǔn)，反而為其追逐不法利益披上合法的外衣[15]?？梢?，技術(shù)應(yīng)用追求形式上的合法是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，技術(shù)本身無法遏制金融企業(yè)的不道德行為。如果金融企業(yè)追求的技術(shù)創(chuàng)新是為了削弱監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，這類創(chuàng)新的技術(shù)毫無疑問是需要改進(jìn)的。因此，監(jiān)管科技在使用過程中，應(yīng)當(dāng)警惕金融企業(yè)技術(shù)的反監(jiān)管屬性。

4.算法陷阱的防范

金融行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了算法主導(dǎo)的時(shí)代，無論是信貸、股票還是證券投資，每一筆交易均是借助于算法系統(tǒng)來完成的。算法技術(shù)的進(jìn)步，改變了金融業(yè)的服務(wù)形態(tài)，大大擴(kuò)充了金融產(chǎn)品的覆蓋范圍，在一定程度上承擔(dān)著制度的調(diào)整功能。監(jiān)管科技與金融算法是相對(duì)而言，作為技術(shù)系統(tǒng)，其同樣存在一定的陷阱，在加強(qiáng)監(jiān)管科技應(yīng)用時(shí)，應(yīng)注意防范。

第一，技術(shù)的政治屬性。技術(shù)的創(chuàng)新源自于社會(huì)關(guān)系的變化，反過來技術(shù)同樣也會(huì)重塑社會(huì)關(guān)系。從這個(gè)角度而言，技術(shù)具有政治屬性。首先，任何技術(shù)的創(chuàng)新或依托于技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)明，均可以成為解決社會(huì)事務(wù)的辦法；其次，技術(shù)系統(tǒng)內(nèi)本身含有政治規(guī)則，與社會(huì)秩序相容。隨著人們對(duì)技術(shù)適應(yīng)能力的增強(qiáng)，生活習(xí)慣、心理狀態(tài)甚至是身份均可能會(huì)發(fā)生改變。盡管技術(shù)帶有政治屬性，并不意味著技術(shù)中就帶有某種惡意。在多數(shù)情況，技術(shù)架構(gòu)可以預(yù)設(shè)，可以為社會(huì)公共利益服務(wù)。監(jiān)管科技作為監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)金融科技風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)系統(tǒng)，為技術(shù)的政治屬性提供了新的例證。監(jiān)管科技的算法設(shè)計(jì)目標(biāo)通常并無政治屬性，但是算法程序可能會(huì)含有某種偏見，體現(xiàn)了設(shè)計(jì)者的價(jià)值觀，或是體現(xiàn)了某個(gè)群體的利益。

第二，技術(shù)的非中立屬性。一方面，監(jiān)管科技本身具有強(qiáng)大的功能，可以按照監(jiān)管部門的要求來實(shí)現(xiàn)定制化設(shè)計(jì)，在應(yīng)對(duì)某些監(jiān)管需求時(shí)，具有較強(qiáng)的靈活性，這無疑可以大大提升監(jiān)管的透明化。另一方面，監(jiān)管科技也無法做到完全的中立。首先，監(jiān)管科技作為技術(shù)系統(tǒng)，技術(shù)語言轉(zhuǎn)化為政策語言，可能會(huì)形成某些偏差。其次，技術(shù)的價(jià)值也并非完全中立，技術(shù)形成的過程中會(huì)嵌入創(chuàng)新者的價(jià)值理念，或是帶有某種偏見。最后，技術(shù)雖然能夠防范風(fēng)險(xiǎn)，但也會(huì)引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)。如監(jiān)管科技的算法設(shè)計(jì)者通過代碼來解釋監(jiān)管者的意圖，程序員是否能夠完全理解監(jiān)管政策及規(guī)則的原意值得懷疑；程序的內(nèi)在偏見或自動(dòng)化偏見，可能會(huì)阻礙監(jiān)管者的判斷；等等。

第三，技術(shù)影響的體系性。如果監(jiān)管科技算法系統(tǒng)隱藏某種偏見，由此產(chǎn)生的缺陷是難以修復(fù)的。雖然算法的設(shè)計(jì)者認(rèn)為技術(shù)系統(tǒng)可以按照監(jiān)管部門的特定要求來對(duì)其代碼進(jìn)行調(diào)整或改變，但是算法系統(tǒng)一旦形成，靈活性基本上消失，特別是自主學(xué)習(xí)算法的出現(xiàn)更是如此[16]。自主學(xué)習(xí)算法具備了自主學(xué)習(xí)、思考和分析的能力，本質(zhì)上是通過大數(shù)據(jù)來訓(xùn)練大智能，其可以通過自主識(shí)別復(fù)雜非線性數(shù)據(jù)建立更加精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)分析模型，最終使得算法能夠?qū)崿F(xiàn)自我調(diào)整，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)優(yōu)化選擇。自主學(xué)習(xí)算法通過調(diào)整技術(shù)及模型的適用方式，從而整體上提升了技術(shù)的體系性影響。

四、金融科技風(fēng)險(xiǎn)背景下監(jiān)管轉(zhuǎn)型的具體路徑

技術(shù)創(chuàng)新在拓寬人們生活空間的同時(shí)，也開拓出新的治理領(lǐng)域，進(jìn)而導(dǎo)致新的社會(huì)關(guān)系處于法律規(guī)制的空白狀態(tài)。正如有學(xué)者所言，人類歷史上的每種技術(shù)進(jìn)步，或是新技術(shù)結(jié)構(gòu)塑造，均會(huì)推動(dòng)人類生活方式的改變[17]。技術(shù)進(jìn)步不是簡(jiǎn)單的重構(gòu)法律權(quán)利義務(wù)關(guān)系，而且也會(huì)改變權(quán)力配置及運(yùn)行的方式，技術(shù)在本質(zhì)上是以權(quán)利和權(quán)力運(yùn)行為基礎(chǔ)的規(guī)范體系。監(jiān)管科技的轉(zhuǎn)型路徑，應(yīng)立足于技術(shù)本身，按照制度變遷的需要，通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范來推動(dòng)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)及規(guī)則之間的互動(dòng)，逐步打造智能化、數(shù)字化的監(jiān)管框架，提升金融監(jiān)管的實(shí)效性和針對(duì)性。

(一)豐富監(jiān)管政策及手段體系

1.推進(jìn)監(jiān)管政策體系的多樣性

在監(jiān)管科技發(fā)展過程中，監(jiān)管部門應(yīng)注重監(jiān)管效能及針對(duì)性的提升，避免采取簡(jiǎn)單的“一刀切”模式。對(duì)于新型的金融科技企業(yè)，如果監(jiān)管部門對(duì)其施加嚴(yán)格的監(jiān)管措施，在很大程度上會(huì)阻礙其創(chuàng)新開拓，按照包容性原則，采取多樣化的政策措施，可以更好地實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。具體而言：第一，不予監(jiān)管。監(jiān)管部門針對(duì)金融科技創(chuàng)新的態(tài)勢(shì)及金融企業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，在認(rèn)真評(píng)估其金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)于金融創(chuàng)新行為采取不干預(yù)的措施，保障其充分發(fā)展。第二，包容性監(jiān)管。在既有的法律及政策體系下，監(jiān)管主體通過監(jiān)管科技系統(tǒng)，針對(duì)具體企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施個(gè)性化監(jiān)管。在監(jiān)管過程中，可以采取更加彈性的方式。第三，優(yōu)化現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)則?；诮鹑趧?chuàng)新的實(shí)際情況，監(jiān)管部門應(yīng)定時(shí)修改監(jiān)管規(guī)則，或是按照一般的監(jiān)管原則實(shí)施監(jiān)管。

2.提升監(jiān)管手段的技術(shù)性

監(jiān)管科技本質(zhì)就是技術(shù)監(jiān)管系統(tǒng)，是以技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和代碼協(xié)議為框架，以技術(shù)為中心用于約束被監(jiān)管者行為的體系。從這個(gè)角度看，監(jiān)管科技是數(shù)字化的監(jiān)管機(jī)制，在一定程度上具備法律治理的功能，但技術(shù)治理與法律治理也不完全相同，還是有一定區(qū)分的。具體而言：第一，監(jiān)管科技中的技術(shù)規(guī)則既要符合技術(shù)規(guī)范的要求，也應(yīng)符合法律規(guī)則的要求。如監(jiān)管科技的算法設(shè)計(jì)必須符合監(jiān)管規(guī)則的本意，監(jiān)管規(guī)則的具體內(nèi)容也是通過代碼的形式轉(zhuǎn)變成為機(jī)器可讀的語言，如此才能在推進(jìn)監(jiān)管智能化和數(shù)字化基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門所設(shè)定的目標(biāo)。第二，法律治理具有透明性，而監(jiān)管科技中的技術(shù)代碼及算法體系不具有透明性，很難被專業(yè)人士以外的人所掌握。監(jiān)管科技中的技術(shù)規(guī)范是以代碼的形式呈現(xiàn)的，具有穩(wěn)定、無形的特質(zhì)，完全可以避開法律治理的程序要求[18]。第三，技術(shù)治理和法律治理在監(jiān)管科技中的價(jià)值趨向是一致的，可能是來自于監(jiān)管部門的設(shè)定，也可能是來自于金融企業(yè)的訴求。因此，為了更好地發(fā)揮監(jiān)管科技的技術(shù)治理效應(yīng)，防范技術(shù)治理的風(fēng)險(xiǎn)，首先，應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)管算法運(yùn)行的透明度，提升算法的可解釋性及監(jiān)管決策透明度；其次，可以建立技術(shù)治理審查制度，因技術(shù)治理能夠在很大程度上改變監(jiān)管的運(yùn)作模式，也可能會(huì)侵犯到被監(jiān)管者的權(quán)利，應(yīng)建立相應(yīng)的專家審查機(jī)制，對(duì)監(jiān)管算法決策進(jìn)行監(jiān)督。如德國設(shè)立的算法顧問制度可以借鑒，防止技術(shù)治理中產(chǎn)生的歧視。

3.選擇合適的監(jiān)管時(shí)機(jī)

從金融監(jiān)管的實(shí)踐看，監(jiān)管部門何時(shí)介入金融創(chuàng)新過程始終是個(gè)難題。存在這一問題的原因就在于，監(jiān)管主體本身存在技術(shù)上的滯后性，無法及時(shí)獲取金融創(chuàng)新的全部信息。監(jiān)管科技的發(fā)展就是為了提升監(jiān)管主體的技術(shù)能力，如果監(jiān)管科技介入過早，可能會(huì)扼殺創(chuàng)新，或是金融創(chuàng)新尚未形成具體的市場(chǎng)影響力，導(dǎo)致監(jiān)管科技資源的浪費(fèi)。因此，在監(jiān)管科技推進(jìn)過程中，應(yīng)按照實(shí)驗(yàn)性原則，監(jiān)管部門加強(qiáng)與金融企業(yè)的溝通，選擇合適的時(shí)機(jī)，不宜采取運(yùn)動(dòng)時(shí)的監(jiān)管模式。

(二)構(gòu)建實(shí)驗(yàn)性的監(jiān)管制度

發(fā)端于英國的監(jiān)管沙盒就是實(shí)驗(yàn)性監(jiān)管模式的體現(xiàn)，通過構(gòu)建沙盒，監(jiān)管部門可以對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行測(cè)試，進(jìn)而獲得最新的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。我國作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)大國，金融業(yè)態(tài)及模式創(chuàng)新范圍不斷拓寬，監(jiān)管部門應(yīng)結(jié)合我國金融科技發(fā)展的現(xiàn)狀，按照實(shí)驗(yàn)性原則，建立實(shí)驗(yàn)性監(jiān)管制度。具體而言：第一，確立進(jìn)入監(jiān)管沙盒的測(cè)試條件。即申請(qǐng)進(jìn)入的金融企業(yè)推動(dòng)的金融創(chuàng)新必須是真正的技術(shù)創(chuàng)新，且有利于市場(chǎng)穩(wěn)定和維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益；申請(qǐng)者的項(xiàng)目創(chuàng)新方案已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性開發(fā)階段；申請(qǐng)者應(yīng)遵守金融法律法規(guī)及相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則；申請(qǐng)企業(yè)應(yīng)建立起創(chuàng)新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控措施。第二，加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新項(xiàng)目的技術(shù)評(píng)估。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)評(píng)估申請(qǐng)企業(yè)是否需要進(jìn)入沙盒測(cè)試，評(píng)估其技術(shù)、服務(wù)或模式創(chuàng)新是否符合現(xiàn)行的監(jiān)管法律法規(guī)。加強(qiáng)技術(shù)評(píng)估的目的在于確立那些金融企業(yè)的項(xiàng)目是否屬于真正的創(chuàng)新，從而最大限度降低監(jiān)管成本。第三，沙盒測(cè)試應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同。金融科技的快速發(fā)展，在不斷打破金融業(yè)態(tài)的限制，推進(jìn)各類金融業(yè)態(tài)的融合。因此，針對(duì)沙盒監(jiān)管，監(jiān)管部門應(yīng)廣泛收集相關(guān)信息，在成熟的條件下可將相關(guān)經(jīng)驗(yàn)推廣到其他領(lǐng)域，擴(kuò)大沙盒監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的適用范圍。第四，做好信息披露工作。推進(jìn)沙盒監(jiān)管的關(guān)鍵在于建立完整、全面、快速的信息披露機(jī)制，監(jiān)管部門對(duì)于進(jìn)入沙盒測(cè)試的金融企業(yè)“放松監(jiān)管”的所有細(xì)節(jié)及相關(guān)內(nèi)容，均應(yīng)該準(zhǔn)確、全面地予以披露[19]。通過信息披露能夠保障市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平性，有助于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第五，保障金融企業(yè)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)。傳統(tǒng)的金融企業(yè)遵守現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，入圍沙盒測(cè)試的企業(yè)無需遵守現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，這會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)的不公平。因此，在構(gòu)建沙盒監(jiān)管制度時(shí)，監(jiān)管部門如何保障進(jìn)入沙盒和未進(jìn)入沙盒企業(yè)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)是極為重要的。否則，銀行、證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司等可能面臨創(chuàng)新力不足的問題。此時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)將沙盒監(jiān)管和其他監(jiān)管方式進(jìn)行結(jié)合，并為未進(jìn)入沙盒的金融企業(yè)提供適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新激勵(lì)，使得進(jìn)入沙盒和未進(jìn)入沙盒的金融企業(yè)在產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)新過程中能夠?qū)崿F(xiàn)平等受益。

針對(duì)金融科技發(fā)展的實(shí)驗(yàn)監(jiān)管在我國已經(jīng)穩(wěn)步推進(jìn)，為監(jiān)管科技系統(tǒng)的構(gòu)建提供了強(qiáng)有力的實(shí)踐支撐。目前，中國農(nóng)業(yè)銀行的微捷貸產(chǎn)品項(xiàng)目、百信銀行的AI-Bank Inside產(chǎn)品項(xiàng)目、中國銀聯(lián)聯(lián)合小米科技、京東科技推出的POS創(chuàng)新項(xiàng)目等6個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)取得了明顯的測(cè)試成效。因此，在構(gòu)建實(shí)驗(yàn)性監(jiān)管制度過程中，應(yīng)及時(shí)總結(jié)測(cè)試項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)及存在的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥推動(dòng)實(shí)驗(yàn)性監(jiān)管模式的形成。

(三)構(gòu)建智能化監(jiān)管制度

隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，通過建立人工智能為核心的監(jiān)管科技可以按照監(jiān)管規(guī)則的要求接入被監(jiān)管者金融科技系統(tǒng)的后臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)被監(jiān)管者的實(shí)時(shí)監(jiān)管，由此不僅避免了傳統(tǒng)監(jiān)管的人力不足問題，還大大提升監(jiān)管的數(shù)字化水平。目前，中國證監(jiān)會(huì)搭建的監(jiān)管科技系統(tǒng)1.0版基本完成，從2020年12月開始，正在華夏、華商、匯安、天弘等6家公募基金公司開展初步試點(diǎn)。人工智能可以通過規(guī)則推理、案例推理、模糊推理等形式來促進(jìn)監(jiān)管科技的運(yùn)行，進(jìn)而加強(qiáng)金融科技風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。監(jiān)管科技的智能化發(fā)展是針對(duì)金融科技監(jiān)管的新思路，在構(gòu)建過程中應(yīng)注重以下幾個(gè)方面的問題：第一，監(jiān)管過程的自動(dòng)化。在監(jiān)管科技構(gòu)建中應(yīng)依托于大數(shù)據(jù)、人工智能、自主學(xué)習(xí)等關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的實(shí)時(shí)化，通過監(jiān)管科技系統(tǒng)與金融科技企業(yè)的后臺(tái)實(shí)現(xiàn)互通，可快速識(shí)別某些可疑交易行為，能夠大大提升監(jiān)管的效率。第二，保持監(jiān)管的彈性。監(jiān)管科技在對(duì)金融創(chuàng)新實(shí)時(shí)監(jiān)管過程中，既不能過度放縱，無所作為，也不能過于嚴(yán)苛，而是應(yīng)按照金融企業(yè)的市場(chǎng)交易狀況保持適當(dāng)?shù)膹椥裕饶軌蚓S持金融穩(wěn)定，還能為金融企業(yè)創(chuàng)新提供足夠的動(dòng)力支持。第三，監(jiān)管過程的數(shù)字化。監(jiān)管科技的運(yùn)作基礎(chǔ)是數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)技術(shù)的更新迭代及廣泛應(yīng)用能夠提升監(jiān)管的數(shù)字化水平。監(jiān)管科技依靠海量的數(shù)據(jù)及共享機(jī)制，使得實(shí)時(shí)化的監(jiān)管過程能夠?qū)梢山灰自黾泳珳?zhǔn)、詳細(xì)的記錄，再通過精確的大數(shù)據(jù)分析框架，為金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范提供相應(yīng)的措施及建議。

(四)完善監(jiān)管科技適用的技術(shù)規(guī)范

監(jiān)管科技系統(tǒng)的應(yīng)用需要廣泛的技術(shù)支持，這些技術(shù)包括人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、加密技術(shù)、區(qū)塊鏈、生物識(shí)別技術(shù)等等。通過這些技術(shù)的嵌入后，使得監(jiān)管科技系統(tǒng)具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)處理、監(jiān)管提醒等功能。當(dāng)然，任何技術(shù)的應(yīng)用必將有自身“黑暗”的一面，如果不對(duì)其進(jìn)行規(guī)范也可能會(huì)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，反而無法起到監(jiān)管的作用[20]。如監(jiān)管科技的算法漏洞可能會(huì)導(dǎo)致參數(shù)配置錯(cuò)誤，從而引發(fā)網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全等風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)還可能會(huì)引起黑客攻擊，導(dǎo)致信息泄露或服務(wù)中斷，甚至?xí)＜皣艺w金融安全。由此而言，完善統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是提升監(jiān)管科技技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)用能力的前提條件?？蓪⒈O(jiān)管科技系統(tǒng)劃分為物理、網(wǎng)絡(luò)、主機(jī)、數(shù)據(jù)、計(jì)算、應(yīng)用等幾個(gè)層面，在每個(gè)層面搭建相應(yīng)的基礎(chǔ)、管理、技術(shù)安全等標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)范，通過推動(dòng)監(jiān)管規(guī)則與技術(shù)治理的結(jié)合，構(gòu)建監(jiān)管科技平臺(tái)或政策工具，將監(jiān)管措施及政策轉(zhuǎn)化為數(shù)字化的系統(tǒng)接口，提升監(jiān)管的效能。另外，在監(jiān)管科技系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范統(tǒng)一的過程中，也應(yīng)按照“以人為本”的原則，加強(qiáng)科技倫理對(duì)監(jiān)管科技及其技術(shù)基礎(chǔ)的規(guī)制和約束，最大限度防止技術(shù)的異化。

(五)完善監(jiān)管科技應(yīng)用的協(xié)同機(jī)制

監(jiān)管科技的有效推進(jìn)，除了需要技術(shù)規(guī)范統(tǒng)一之外，還應(yīng)該加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，需要監(jiān)管部門、金融企業(yè)、技術(shù)供應(yīng)商、消費(fèi)者之間實(shí)現(xiàn)順暢溝通，從技術(shù)、數(shù)據(jù)、平臺(tái)、設(shè)施等方面來完善監(jiān)管科技系統(tǒng)。當(dāng)前，在監(jiān)管科技系統(tǒng)構(gòu)建及應(yīng)用過程中，不僅監(jiān)管部門之間，如央行與銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)缺乏溝通，未能建立統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，而且金融企業(yè)的參與度也不足。監(jiān)管科技系統(tǒng)的構(gòu)建及應(yīng)用需要監(jiān)管部門、技術(shù)提供商、金融企業(yè)之間保持相應(yīng)的交流，并建立常規(guī)化的交流平臺(tái)。監(jiān)管部門具有規(guī)則意識(shí)和問題導(dǎo)向，金融企業(yè)具有產(chǎn)品意識(shí)及市場(chǎng)導(dǎo)向，通過發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)話合作，才能夠解決金融科技發(fā)展中存在的問題。同時(shí)，我國很多的金融企業(yè)特別是傳統(tǒng)金融企業(yè)缺乏完整的數(shù)據(jù)體系，對(duì)數(shù)據(jù)的分類也存在問題；而監(jiān)管部門較為落后的信息管理系統(tǒng)也導(dǎo)致監(jiān)管效率低下；分業(yè)監(jiān)管體制使得監(jiān)管手段缺少多樣性、監(jiān)管機(jī)制“碎片化”，導(dǎo)致技術(shù)提供商、金融企業(yè)、監(jiān)管部門之間無法就監(jiān)管科技系統(tǒng)解決方案達(dá)成一致[21]?；诖耍O(jiān)管部門應(yīng)與技術(shù)提供商、金融企業(yè)加強(qiáng)溝通，建立協(xié)同機(jī)制，構(gòu)建統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管解決方案，為監(jiān)管科技系統(tǒng)的研發(fā)提供完善的技術(shù)及設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，盡快推進(jìn)監(jiān)管科技系統(tǒng)的出臺(tái)及應(yīng)用。另外，在必要時(shí)，還可以由國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)作為協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，與央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)及金融企業(yè)、技術(shù)提供商之間加強(qiáng)溝通，分析監(jiān)管科技系統(tǒng)應(yīng)用的方式及風(fēng)險(xiǎn)，建立各方對(duì)話的協(xié)同機(jī)制，擴(kuò)大監(jiān)管科技的使用范圍。

五、結(jié)語

金融科技作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下突破性的金融創(chuàng)新，不僅能夠重構(gòu)金融中介體系，還能夠推進(jìn)金融商業(yè)應(yīng)用模式的創(chuàng)新及金融服務(wù)效率的提升。金融科技發(fā)展同樣存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要有數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。鑒于金融科技發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)推進(jìn)監(jiān)管的原則及模式轉(zhuǎn)型。就監(jiān)管原則轉(zhuǎn)向而言，要樹立適應(yīng)性原則、倡導(dǎo)包容性和實(shí)驗(yàn)性原則、加強(qiáng)協(xié)同性原則；就監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)型而言，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管科技的應(yīng)用，明確監(jiān)管科技的適用范圍，并推進(jìn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、擴(kuò)大數(shù)據(jù)共享范圍、警惕反監(jiān)管科技、防范技術(shù)陷阱等。在監(jiān)管科技構(gòu)建及應(yīng)用過程中，本文的研究結(jié)論如下：豐富監(jiān)管政策及手段體系；構(gòu)建實(shí)驗(yàn)性和智能性監(jiān)管制度；完善監(jiān)管科技適用的技術(shù)規(guī)范及協(xié)同機(jī)制。本文的研究是對(duì)金融科技風(fēng)險(xiǎn)下監(jiān)管轉(zhuǎn)型的探索，金融科技及監(jiān)管科技是數(shù)字化背景下金融業(yè)發(fā)展的新問題，期待更多的業(yè)界及學(xué)界人士關(guān)注。