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碳金融市場就是金融化的碳市場。從產(chǎn)品譜系上看，碳金融產(chǎn)品也主要是主流金融產(chǎn)品在碳市場的映射，可以分為交易工具、融資工具和支持工具三大類。

（一）碳市場交易工具

除碳資產(chǎn)類的碳現(xiàn)貨外，碳交易工具還包括碳元期、碳期貨、碳掉期、碳期權(quán)以及碳資產(chǎn)證券化和指數(shù)化的碳交易產(chǎn)品。交易工具的豐高，盤活了碳現(xiàn)貨和期貨市場，推動了碳金融市場流動性的活躍，也為投資者對沖價格波動風(fēng)險，實現(xiàn)套期保值。

碳期貨。碳期貨是以碳排的權(quán)配額及項目減排量等現(xiàn)貨合約為標的物的合約，基本要素包括交易平臺、合約規(guī)模、保證金制度、報價單位、最小交易規(guī)模、最小/最大波幅、合約到期日、結(jié)算方式、清算方式等等。EU-ETS流動性最強、市場份額最大的交易產(chǎn)品就是碳期貨，與碳現(xiàn)貨共同成為市場參與者進行套期保值、建立投資組合的關(guān)鍵金融工具。碳期貨能夠解決市場信息的不對稱問題，引導(dǎo)碳現(xiàn)貨價格，有效規(guī)避交易風(fēng)險。

碳期權(quán)。碳期權(quán)實質(zhì)上是一種標的物買賣權(quán)，買方向賣方支付一定數(shù)額權(quán)利金后，擁有在約定期內(nèi)或到期目以一定價格出焦或購買一定數(shù)量標的物的權(quán)利。磚碳期權(quán)標的物度可L以是碳排的權(quán)現(xiàn)你也可L是期貨。

如果企業(yè)有配額缺口，可以提前買入看漲期權(quán)鎖定成本;如果企業(yè)有配額富余，可以提前買入看跌期權(quán)鎖定收益。

碳遠期。碳遠期交易是國際市場上進行 CER交易的最常見和成熟的交易方式之一，買賣雙方以合約的方式，約定在未來某一時期以確定價格買賣一定數(shù)量配額或項目減排量。碳遠期的意義在于保值，幫助碳排放權(quán)買賣雙方提前鎖定碳收益或碳成本。

碳掉期。碳掉期是以碳排放權(quán)為標的物，雙方以固定價格確定交易，并約定未來某個時間以當時的市場價格完成與固定價交易對應(yīng)的反向交易，最終只需對兩次交易的差價進行現(xiàn)金結(jié)算。由于碳掉期交易的成本較低，且可有效降低控排企業(yè)持有碳資產(chǎn)的利率波動風(fēng)，險，已成為企業(yè)碳資產(chǎn)管理中的—項重要手段。目前中國的碳掉期主要有兩種模式∶一是由控排企業(yè)在當期賣出碳配額，換取遠期交付的等量 CCER和現(xiàn)金;二是由項目業(yè)主在當期出售CCER，換取遠期交付的不等量碳配額。

碳指數(shù)交易產(chǎn)品。碳指數(shù)可參老金融市場基于指數(shù)開發(fā)的交易產(chǎn)品，目前我國有中碳指數(shù)為碳市場投資者和研究機構(gòu)分析、判斷碳市場動態(tài)及大勢走向提供基礎(chǔ)信息，未來也可以依托此類碳指數(shù)作為標的物開發(fā)相應(yīng)的碳指數(shù)交易產(chǎn)品。

碳資產(chǎn)證券化。碳配額及減排項目的未來收益權(quán)，都可以作為支持資產(chǎn)通過證券化進行融資，證類型證券化即碳基金，債券型證券化即碳債券。

a.碳基金。碳基金是為參與減排項目或碳市場投資而設(shè)立的基金，既可以投資于CCER項目開發(fā)，也可以參與碳配額與項目減排量的二級市場交易。碳基金管理機構(gòu)是碳市場重要的投資主體，碳基金本身則是重要的碳融資工具。

b.碳債券。碳債券是指政府、企業(yè)為籌集碳減排項目資金發(fā)行的債券，也可以作為碳資產(chǎn)證券化的一種形式，即以碳配額及減排項目未來收益權(quán)等為支持進行的債券型融資。

（二）碳市場融資工具

碳市場的融資工具可以為碳資產(chǎn)創(chuàng)造估值和變現(xiàn)的途徑，幫助企業(yè)拓寬融資渠道。主要有以下幾種：

碳質(zhì)押。碳質(zhì)押是指以碳配額或項目減排量等碳資產(chǎn)作為擔保進行的債務(wù)融資，舉債方將估值后碳資產(chǎn)質(zhì)押給銀行或券商等債權(quán)人獲得一定折價的融資，到期再通過支付本息解押。

碳回購。碳回購指候配額持有者向其他機構(gòu)出售配額，并約定在一定期限按約定價格回購所焦配額的短期融資安排。在協(xié)議有效期內(nèi)，受讓方可以自行處置碳配額。

碳托管。碳托管（借碳）指一方為了保值增值，將其持有的碳資產(chǎn)委托給專業(yè)碳資產(chǎn)管理機構(gòu)集中進行管理和交易的活動，碳托管實際上是一種融碳工具。

狹義的碳資產(chǎn)托管，主要指配額托管，即控排企業(yè)委托托管機構(gòu)代為持有碳資產(chǎn)，以托管機構(gòu)名義對碳資產(chǎn)進行集中管理和交易;廣義的碳資產(chǎn)托管，則指將企業(yè)所有與碳排放相關(guān)的管理工作委托給專業(yè)機構(gòu)策劃實施，包括不限于CCER 開發(fā)、碳資產(chǎn)賬戶管理、碳交易委托與執(zhí)行、低碳項目投融資、相關(guān)碳金融咨詢服務(wù)等。

（三）碳市場支持工具

碳支持工具及相關(guān)服務(wù)可以為各方了解碳市場趨勢提供風(fēng)向標，同時為管理碳資產(chǎn)提供風(fēng)險管理工具和市場增信手段。

碳指數(shù)。碳指數(shù)既是碳市場重要的觀察工具，也是開發(fā)碳指數(shù)交易產(chǎn)品的基礎(chǔ)。

碳保險。碳保險是為了規(guī)避減排項目開發(fā)過程中的風(fēng)險，確保項目減排量按期足額交付的擔保工具。它可以降低項目雙方的投資風(fēng)險或違約風(fēng)險，確保項目投資和交易行為順利進行。