一、引言

2017 年5 月，《國際會計(jì)準(zhǔn)則第17 號——保險(xiǎn)合同》（IFRS 17）發(fā)布，并于2020 年6 月發(fā)布了修訂稿，該準(zhǔn)則適用于2023 年1 月1 日或之后開始的年度報(bào)告期。我國財(cái)政部在2020 年12 月修訂印發(fā)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》，由于我國會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則持續(xù)趨同，CAS 25（2020）規(guī)定，以下企業(yè)需要在2023 年1月1 日開始執(zhí)行新保險(xiǎn)會計(jì)準(zhǔn)則：（1）在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)；（2）在境外上市并采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)；（3）在境外上市并采用我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)。其他執(zhí)行企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)自2026 年1 月1 日起執(zhí)行，允許企業(yè)提前執(zhí)行。

IFRS 17 一經(jīng)頒布，對保險(xiǎn)行業(yè)有著重要的影響，保險(xiǎn)合同的初始確認(rèn)、后續(xù)計(jì)量以及財(cái)務(wù)列報(bào)等方面都與以往的處理相差較大，因此在施行IFRS 17 之后，對于保險(xiǎn)企業(yè)而言部分重要的會計(jì)指標(biāo)將會出現(xiàn)較大的變化。重要會計(jì)指標(biāo)的變化可能會影響各種機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)公司的評價(jià)和投資者的投資策略，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)出于業(yè)績、報(bào)表美觀的需求，改變其經(jīng)營策略，產(chǎn)生更加深遠(yuǎn)的影響。除財(cái)務(wù)方面影響之外，還可能推進(jìn)企業(yè)信息系統(tǒng)的智能化、增加復(fù)合型人才等[1]。

在這種背景之下，研究新保險(xiǎn)合同會計(jì)準(zhǔn)則對保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營策略的影響是非常有必要的。中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（簡稱“中國平安”）作為保險(xiǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有保險(xiǎn)企業(yè)標(biāo)桿作用，在保險(xiǎn)行業(yè)中影響力較大。在IFRS 9 發(fā)布之后，中國平安是我國上市企業(yè)中目前唯一執(zhí)行IFRS 9 的保險(xiǎn)企業(yè)，以中國平安2018—2020 年度的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行研究，能夠剔除IFRS 9 對其的影響，更加聚焦于新保險(xiǎn)會計(jì)準(zhǔn)則。

二、IFRS 17 研究綜述和新舊保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則對比

（一）IFRS 17 相關(guān)研究綜述

在IFRS 17 發(fā)布之前，各國學(xué)者主要圍繞IFRS 4 展開保險(xiǎn)會計(jì)相關(guān)分析，如Asher[2]根據(jù)IFRS 4 為保險(xiǎn)會計(jì)理論提供了一個連貫的框架。關(guān)于償付能力，Artzner et al.[3]進(jìn)行了數(shù)學(xué)計(jì)量模型上的研究；許閑[4]對比資產(chǎn)負(fù)債法與遞延匹配法兩種會計(jì)理論，比較了其他國家與我國不同的保險(xiǎn)會計(jì)處理方式，分析我國保險(xiǎn)合同計(jì)量和對會計(jì)信息質(zhì)量的影響并提出若干建議。

IFRS 17 發(fā)布之后，許多學(xué)者對新保險(xiǎn)會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了研究，如上野雄史[5]討論了應(yīng)用IFRS 17 后保險(xiǎn)公司可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)狀況，并且認(rèn)為基于IFRS 17 披露的信息對于投資者的決策是否有用將是未知數(shù)。Palmborg et al.[6]通過對會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行數(shù)學(xué)解釋，并根據(jù)新準(zhǔn)則定義損益算法，將新會計(jì)準(zhǔn)則引入精算學(xué)領(lǐng)域，提出了一種計(jì)算效率更高的基于風(fēng)險(xiǎn)的方法來評估保險(xiǎn)合同組合。與國外大部分文獻(xiàn)類似，因IFRS 17 的創(chuàng)新性，國內(nèi)亦有許多學(xué)者分析IFRS 17對保險(xiǎn)企業(yè)的整體影響[7]，陳 等[8]結(jié)合示例，解析了新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則在通用模型法計(jì)量下原保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)績的核算。目前國內(nèi)外研究絕大多數(shù)停留在新準(zhǔn)則解讀以及理論層面，多為討論對行業(yè)整體的影響，其中涉及會計(jì)指標(biāo)評價(jià)的研究較少。

（二）新舊保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則對比

本文將國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中的IFRS 4及相關(guān)的補(bǔ)充、修訂稿和同期國內(nèi)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中的原保險(xiǎn)合同、再保險(xiǎn)合同等相關(guān)保險(xiǎn)會計(jì)準(zhǔn)則稱之為“舊準(zhǔn)則”；將IFRS 17 及相關(guān)的補(bǔ)充、修訂稿和同期的國內(nèi)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則新CAS 25（2020）等，稱之為“新準(zhǔn)則”。

1.新舊準(zhǔn)則對于保險(xiǎn)合同確認(rèn)的差異

舊準(zhǔn)則未明確規(guī)定保險(xiǎn)合同的確認(rèn)時間，僅規(guī)定拆分保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)部分和其他風(fēng)險(xiǎn)部分，將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)部分、能夠區(qū)分但不能夠單獨(dú)計(jì)量的、不能夠區(qū)分的保險(xiǎn)合同，確定為原保險(xiǎn)合同；并區(qū)分壽險(xiǎn)合同和非壽險(xiǎn)合同分別進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。

新準(zhǔn)則將原保險(xiǎn)合同與再保險(xiǎn)合同統(tǒng)一處理，規(guī)定在“責(zé)任期開始日（1）保單持有人首付款到期日或者未約定首付款到期日時企業(yè)實(shí)際收到首付款日（2），以及發(fā)生虧損時（3）”這三個時點(diǎn)中最早發(fā)生的時點(diǎn)確認(rèn)合同組，并拆分嵌入式衍生金融工具、可明確區(qū)分的投資成分以及非保險(xiǎn)合同服務(wù)部分。

關(guān)于投資成分，是指無論保險(xiǎn)事項(xiàng)是否發(fā)生均須償還給保單持有人的金額，在我國實(shí)務(wù)中，保險(xiǎn)合同中大部分都是不可明確區(qū)分的投資成分，例如退保金、滿期金等。雖然這一部分金額依然適用新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則，但是卻無法在損益表中列示，而是在保險(xiǎn)合同負(fù)債中進(jìn)行計(jì)量，因而會導(dǎo)致我國保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入水平下降。

2.新舊準(zhǔn)則對于保險(xiǎn)合同計(jì)量的差異

舊準(zhǔn)則通過區(qū)分壽險(xiǎn)與非壽險(xiǎn)合同、原保險(xiǎn)合同與非原保險(xiǎn)合同，分別計(jì)量收入、準(zhǔn)備金和費(fèi)用。規(guī)定了保費(fèi)合同收入的確認(rèn)條件、保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金的計(jì)提以及計(jì)量保險(xiǎn)合同收入的方法。相比于新準(zhǔn)則，舊準(zhǔn)則留給企業(yè)的可操作空間較大。

新準(zhǔn)則使得保險(xiǎn)公司在收到投保人交付的保費(fèi)后不確認(rèn)為收入，而是作為保險(xiǎn)合同負(fù)債進(jìn)行計(jì)量，即保險(xiǎn)合同負(fù)債通過對合同組初始確認(rèn)時點(diǎn)，按照履約現(xiàn)金流量與合同服務(wù)邊際之和進(jìn)行計(jì)量。其中合同服務(wù)邊際作為IFRS 17 新引入的名稱，指企業(yè)因在未來提供保險(xiǎn)合同服務(wù)而將于未來確認(rèn)的未賺利潤。

此外，在貨幣時間價(jià)值的計(jì)算中，新舊準(zhǔn)則對于折現(xiàn)率的確定也存在著較大的差異。

3.新舊準(zhǔn)則對于保險(xiǎn)合同相關(guān)會計(jì)處理的差異

新舊保險(xiǎn)會計(jì)準(zhǔn)則對于保險(xiǎn)合同相關(guān)會計(jì)處理的差異見表1、表2。

表1 新舊準(zhǔn)則下保險(xiǎn)合同初始確認(rèn)簡化會計(jì)分錄

表2 新舊準(zhǔn)則下保險(xiǎn)合同發(fā)生理賠簡化會計(jì)分錄

4.新舊準(zhǔn)則對于保險(xiǎn)合同報(bào)表列示的差異

對于資產(chǎn)負(fù)債表而言，新準(zhǔn)則極大地簡化了資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目，IFRS 17中要求列示的與保險(xiǎn)合同有關(guān)的項(xiàng)目為保險(xiǎn)合同資產(chǎn)、保險(xiǎn)合同負(fù)債、分出再保險(xiǎn)合同資產(chǎn)和分出再保險(xiǎn)合同負(fù)債。其中保險(xiǎn)合同組合的賬面價(jià)值為貸方余額的，為保險(xiǎn)合同負(fù)債，賬面價(jià)值為借方余額的，為保險(xiǎn)合同資產(chǎn)；分出的再保險(xiǎn)合同組合賬面價(jià)值同理，貸方余額為分出再保險(xiǎn)合同負(fù)債，反之為分出再保險(xiǎn)合同資產(chǎn)。IFRS 17 對資產(chǎn)負(fù)債表的影響較小，影響較大的是利潤表。

如表3，對于利潤表而言，舊準(zhǔn)則中利潤表的列示與其他企業(yè)類似，依次列示企業(yè)的營業(yè)收入、營業(yè)成本、利潤等，而保險(xiǎn)合同中的三要素“利差、費(fèi)差、死差”未體現(xiàn)，新準(zhǔn)則中利潤表的列示更能反映保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況，區(qū)分保險(xiǎn)服務(wù)收入與投資業(yè)績收入，減少原本保費(fèi)收入中的水分。

表3 新舊準(zhǔn)則下利潤表列示的差異（簡化版）

舊準(zhǔn)則雖然一定程度上規(guī)范了保險(xiǎn)企業(yè)的會計(jì)處理，但還有待完善。例如，收入的提前確認(rèn)導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)的收入與費(fèi)用確認(rèn)期間不配比；再如，收入確認(rèn)中包含了投資成分，導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)與其他金融企業(yè)收入的信息不可比；準(zhǔn)則的漏洞導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)根據(jù)調(diào)整精算假設(shè)來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表等問題。新準(zhǔn)則在諸多方面都做出了進(jìn)一步的改進(jìn)。

三、IFRS 17 對中國平安的財(cái)務(wù)影響分析

（一）中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司情況介紹

中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司于1988 年成立并迅速成長為我國三大綜合金融集團(tuán)之一。2007 年3 月在上海證券交易所掛牌上市。中國平安業(yè)務(wù)廣泛，有壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、科技業(yè)務(wù)等。

截至2020 年，中國平安的總資產(chǎn)為95 278.70 億元，總負(fù)債為85 399.65 億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為1 430.99 億元。2020 年度，凈利潤位于前三的三項(xiàng)業(yè)務(wù)是壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，凈利潤分別為96 072 百萬元、28 928百萬元和16 159 百萬元，為保險(xiǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，在保險(xiǎn)行業(yè)中有較大的影響力。

（二）IFRS 17 對中國平安重要財(cái)務(wù)信息的影響

IFRS 17 下，資產(chǎn)負(fù)債表相對舊準(zhǔn)則得到了較大的簡化，但整體變動幅度不大，需要通過資產(chǎn)負(fù)債表貢獻(xiàn)的重要會計(jì)指標(biāo)也較少，因此本文著重模擬計(jì)算分析利潤表（中國平安分部利潤表中的壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)部分?jǐn)?shù)據(jù)）。

中國平安舊準(zhǔn)則下利潤表數(shù)據(jù)簡化匯總?cè)绫? 所示，其中省略了部分與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和投資業(yè)績無關(guān)的收入與費(fèi)用（表內(nèi)數(shù)據(jù)直接相加減未必相等）。

表4 舊準(zhǔn)則下的簡化利潤表 單位：百萬元

在重新構(gòu)建利潤表時，由于新利潤表的編制需要知道保險(xiǎn)企業(yè)的精算假設(shè)（估計(jì)預(yù)計(jì)賠付、非金融風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整釋放、合同服務(wù)邊際攤銷等），而中國平安還未執(zhí)行新準(zhǔn)則并且也未在年報(bào)中披露詳細(xì)的精算假設(shè)信息，因此本文根據(jù)已有數(shù)據(jù)及假設(shè)，在舊利潤表的基礎(chǔ)上結(jié)合IFRS 17 的要求，進(jìn)行簡化模擬估算新利潤表。調(diào)整后的新利潤表數(shù)據(jù)簡化匯總?cè)绫? 所示。

表5 新準(zhǔn)則下的簡化利潤表 單位：百萬元

1.IFRS 17 對中國平安保險(xiǎn)服務(wù)收入的影響

IFRS 17 對保費(fèi)收入的影響非常大，舊準(zhǔn)則下2018—2020 年度保險(xiǎn)服務(wù)收入分別為719 885 百萬元、797 807百萬元和800 424 百萬元；新準(zhǔn)則下2018—2020 年度保險(xiǎn)服務(wù)收入分別為434 606 百萬元、498 737 百萬元和521 928 百萬元。每個年度平均降低了約37%左右。倘若剔除財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)部分，計(jì)算得到壽險(xiǎn)部分在新準(zhǔn)則下每年度平均降低了50%以上。

2.IFRS 17 對中國平安保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用的影響

調(diào)整前2018—2020 年度保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用分別為655 265 百萬元、779 440 百萬元和811 307 百萬元；新準(zhǔn)則下2018—2020 年度保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用分別為448 585百萬元、504 099 百萬元和507 109 百萬元。通過對比可以看出，中國平安的保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)在新準(zhǔn)則下每年度下降幅度與保險(xiǎn)服務(wù)收入類似，約為35%左右，這是由于新準(zhǔn)則下不再計(jì)提大量的保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金且拆除了投資部分費(fèi)用所致。

3.IFRS 17 對中國平安投資業(yè)績的影響

舊準(zhǔn)則下2018—2020 年度投資業(yè)績分別為112 388百萬元、124 391 百萬元和188 069 百萬元；新準(zhǔn)則下2018—2020 年度投資業(yè)績分別為97 445 百萬元、89 342 百萬元和126 670 百萬元。調(diào)整前后投資業(yè)績變化是因?yàn)樾聹?zhǔn)則下企業(yè)“非銀行業(yè)務(wù)利息收入”中，部分被單獨(dú)列示在“承保財(cái)務(wù)損益”科目內(nèi)，而舊準(zhǔn)則下這一部分被歸入投資業(yè)績；且調(diào)整后的投資業(yè)績包括了保險(xiǎn)合同中的投資部分收入與費(fèi)用，在這些共同結(jié)果之下，使得新準(zhǔn)則下投資業(yè)績較舊準(zhǔn)則下降。

4.IFRS 17 對中國平安凈利潤的影響

舊準(zhǔn)則下2018—2020 年度凈利潤分別為71 031 百萬元、126 545 百萬元和112 231 百萬元；新準(zhǔn)則下2018—2020 年度凈利潤分別為38 024 百萬元、93 402百萬元和97 158 百萬元。根據(jù)調(diào)整結(jié)果來看，IFRS 17 導(dǎo)致了中國平安收入、費(fèi)用及投資業(yè)績同步減少，調(diào)整后的凈利潤雖然大幅降低，但依然為正。

（三）IFRS 17 對中國平安會計(jì)指標(biāo)的影響

對于保險(xiǎn)公司而言，較為重要的指標(biāo)有主營業(yè)務(wù)鮮明率、營運(yùn)ROE、投資收益率、凈資產(chǎn)收益率，以及保費(fèi)收入、承保利潤的增速。

1.主營業(yè)務(wù)盈利能力指標(biāo)

主營業(yè)務(wù)是企業(yè)為完成其經(jīng)營目標(biāo)而從事的日常生活中的主要活動，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)利潤中最穩(wěn)定、最可預(yù)期的部分，通常是構(gòu)成企業(yè)收入的主要來源。

（1）主營業(yè)務(wù)鮮明率

主營業(yè)務(wù)鮮明率又稱為主營業(yè)務(wù)利潤比重或主營業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)率，代表了一家企業(yè)所有盈利業(yè)務(wù)中，主營業(yè)務(wù)盈利所占的比例，主營業(yè)務(wù)鮮明率越高，代表主營業(yè)務(wù)盈利能力越突出，公司經(jīng)營更穩(wěn)定。

舊準(zhǔn)則下保險(xiǎn)公司的主營業(yè)務(wù)利潤來源于保險(xiǎn)合同收入（由于計(jì)提準(zhǔn)備金產(chǎn)生大量保險(xiǎn)支出，因而保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部分利潤通常較低）和投資業(yè)務(wù)收入（對收到的保費(fèi)以及公司自有資產(chǎn)進(jìn)行投資增值，是保險(xiǎn)企業(yè)重要的利潤來源），中國平安的主營業(yè)務(wù)鮮明率為0.66 左右，新準(zhǔn)則剔除了投資成分，主營業(yè)務(wù)鮮明率大幅降低，由于2018、2019 年度計(jì)算所得承保利潤為負(fù)，因此，中國平安在新準(zhǔn)則下，保險(xiǎn)部分獲利較少甚至為負(fù)，主要依靠投資業(yè)績獲利。具體結(jié)果如圖1 所示。

圖1 IFRS 17 對主營業(yè)務(wù)鮮明率的影響

新準(zhǔn)則的主營業(yè)務(wù)利潤列示更貼近實(shí)際，反映了真實(shí)的保險(xiǎn)服務(wù)盈利情況，同時亦能看出承保利潤在逐年改善。

（2）營運(yùn)ROE

營運(yùn)ROE 表明每1 元凈資產(chǎn)能夠帶給公司多少營運(yùn)利潤，相比傳統(tǒng)ROE 指標(biāo)，通過營運(yùn)利潤來計(jì)算ROE 指標(biāo)，能夠剔除短期非正常波動對企業(yè)的影響，對于保險(xiǎn)企業(yè)而言更為適用，中國平安在其年報(bào)中披露的業(yè)績數(shù)據(jù)也通過營運(yùn)ROE 展示。

其中舊準(zhǔn)則下營運(yùn)利潤通過中國平安年報(bào)披露的營運(yùn)利潤項(xiàng)目直接填列，匯總壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)部分和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)部分。新準(zhǔn)則下的計(jì)算由于囊括了投資部分業(yè)績，因此相比主營業(yè)務(wù)鮮明率指標(biāo)，營運(yùn)ROE 顯然下降幅度較少，2018—2020 年度營運(yùn)ROE 均為正，但是由于IFRS 17 在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)計(jì)量上的變化，從圖2 能夠看出，新舊準(zhǔn)則下營運(yùn)ROE 均有所降低。

圖2 IFRS 17 對營運(yùn)ROE 的影響

2.投資業(yè)績指標(biāo)

（1）投資收益率

投資收益率是指投資收益占投資成本的比率。

舊準(zhǔn)則下的投資收益率計(jì)算中，分子通過中國平安年度報(bào)告中披露的與投資相關(guān)的科目計(jì)算獲得（非狹義的“投資收益”科目數(shù)值）；分母為加權(quán)平均投資資產(chǎn)。新準(zhǔn)則下投資收益率中的分子“投資收益”為調(diào)整后的“投資業(yè)績”，分母與舊準(zhǔn)則下的數(shù)據(jù)一致。

相比舊準(zhǔn)則下的投資收益率，新準(zhǔn)則下的投資收益平均降低了約四分之一，主要由于新準(zhǔn)則下保險(xiǎn)合同中的投資部分收入與支出都計(jì)入了投資業(yè)績，且承保財(cái)務(wù)損益即合同服務(wù)邊際產(chǎn)生的利息被單獨(dú)列示，不再計(jì)入利潤表列示的投資業(yè)績內(nèi)。具體結(jié)果如圖3 所示。

圖3 IFRS 17 對投資收益率的影響

（2）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。

其中分母為中國平安分部報(bào)告中壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的分部凈資產(chǎn)之和（不包括集團(tuán)其他業(yè)務(wù)）。數(shù)據(jù)如圖4 所示。

圖4 新舊準(zhǔn)則下凈資產(chǎn)收益率對比

3.可持續(xù)性及成長性指標(biāo)

（1）保費(fèi)收入變動及增速

舊準(zhǔn)則下的保費(fèi)收入為中國平安分部報(bào)告中的保費(fèi)收入扣除提取的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金確定；新準(zhǔn)則下保費(fèi)收入為調(diào)整后的保險(xiǎn)服務(wù)收入。

詳細(xì)數(shù)據(jù)如圖5，由于IFRS 17 將保險(xiǎn)合同的投資部分剔除了，因此新準(zhǔn)則下保費(fèi)收入大幅減少，幅度約為35.53%。增速方面，舊準(zhǔn)則下2017—2018 年、2018—2019 年的增速分別為10.82%和1.34%；新準(zhǔn)則下的增速分別為14.76%和4.65%。

圖5 新舊準(zhǔn)則下保費(fèi)收入對比

（2）承保利潤變動及增速

舊準(zhǔn)則下承保利潤為包含了投資成分的剩余邊際攤銷；新準(zhǔn)則下為前文計(jì)算出的承保利潤。

從圖6 能夠看出，舊準(zhǔn)則下保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保利潤增速放緩，新準(zhǔn)則下承保利潤2018—2019 年度為負(fù)，2020 年度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)獲利，說明單純依靠保費(fèi)收入很難覆蓋當(dāng)年度企業(yè)支出的保險(xiǎn)服務(wù)成本，但能夠看出企業(yè)承保利潤在逐年增加，整體發(fā)展情況是正向的。

圖6 新舊準(zhǔn)則下承保利潤對比

由于新準(zhǔn)則下的承保利潤剔除了投資成分，因此相比于舊準(zhǔn)則，雖然IFRS 17 必然會導(dǎo)致保費(fèi)收入的銳減，但同時因?yàn)槠洳辉儆?jì)提大量準(zhǔn)備金，從而保險(xiǎn)費(fèi)用在一定程度上也得到了降低，新準(zhǔn)則下中國平安的模擬承保利潤在2018、2019 兩個會計(jì)年度為負(fù)，這說明了其純保障型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈利不容樂觀。但是結(jié)合企業(yè)最終的凈利潤表現(xiàn)，IFRS 17 對凈利潤的影響略小，三年度平均減少了不到30%。

四、IFRS 17 實(shí)施財(cái)務(wù)影響

保險(xiǎn)公司的利潤主要來源于“三差”，分別為死差、費(fèi)差和利差。死差為保險(xiǎn)公司在根據(jù)各種精算假設(shè)進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)后，實(shí)際死亡率與預(yù)定死亡率的差異所產(chǎn)生的損益；為提高死差益，保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)被保險(xiǎn)人的健康篩查與管理，并合理地給產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)。費(fèi)差為保險(xiǎn)公司實(shí)際營業(yè)費(fèi)用率與預(yù)定營業(yè)費(fèi)用率之間的差異所產(chǎn)生的損益，可以通過降低費(fèi)用來提升費(fèi)差益。利差為實(shí)際投資收益率與預(yù)定投資收益率的差異所產(chǎn)生的損益。

（一）促使企業(yè)提高保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品利潤（提高死差益）

1.加強(qiáng)傳統(tǒng)型保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新與管理，提高保險(xiǎn)服務(wù)收入

IFRS 17 實(shí)行后，保險(xiǎn)公司以外的其他方也會隨著準(zhǔn)則更改，更加看重保險(xiǎn)公司的承保利潤，而不是僅僅關(guān)注凈利潤。顯然，主營業(yè)務(wù)鮮明率大幅降低、承保利潤為負(fù)等結(jié)果并非一個健康的信號，作為行業(yè)領(lǐng)先的中國平安在進(jìn)行報(bào)表模擬計(jì)算后，承保利潤都連續(xù)兩年為負(fù)，可想而知其他保險(xiǎn)公司IFRS 17 下的承保利潤結(jié)果。中國平安可能會改變經(jīng)營策略，加強(qiáng)傳統(tǒng)型保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新與管理，提高保險(xiǎn)服務(wù)收入。

中國平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)合同中，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品中投資成分約占13.10%（2018—2020 年數(shù)據(jù)平均結(jié)果），這是部分長期壽險(xiǎn)產(chǎn)品中不可避免存在的部分；新型保險(xiǎn)產(chǎn)品中則是投資成分占了絕大多數(shù)（超過50%）。2017—2020 年度中國平安不同險(xiǎn)種的占比如圖7 所示，圖中圖案代表的險(xiǎn)種從下至上分別為傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、長期健康險(xiǎn)、意外及短期健康險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、年金險(xiǎn)和投資連結(jié)險(xiǎn)。新準(zhǔn)則實(shí)行后，中國平安可能在維持原有投資部分收入的情況下，逐年提高傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的比例，從而提高主營業(yè)務(wù)的盈利能力。提高獲利能力也意味著中國平安需要根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，合理設(shè)定精算假設(shè)，并做好被保險(xiǎn)人的健康管理工作，嚴(yán)格把關(guān)，增加死差益。

圖7 中國平安2017—2020 年度不同險(xiǎn)種保險(xiǎn)合同占保費(fèi)收入比例

新準(zhǔn)則下計(jì)算得到的壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入的非投資部分比例自2018—2020 年分別為45.67%、49.15%和51.20%，另一方面佐證中國平安已經(jīng)在逐漸調(diào)整經(jīng)營策略，增加傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模，逐步減少投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品，未來IFRS 17 正式實(shí)施后，這種趨勢會繼續(xù)存在。

2.調(diào)整保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品比重，提高主營業(yè)務(wù)的盈利能力

由于壽險(xiǎn)所具有的長期性，增加保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品能夠使得中國平安擁有更為穩(wěn)定的利潤邊際釋放，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。對于保險(xiǎn)市場而言，新準(zhǔn)則這一催生保險(xiǎn)企業(yè)注重保障類保險(xiǎn)管理與創(chuàng)新的推動力，還能夠讓市場中保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品更為多元、全面與高質(zhì)。中國平安可能在維持原有投資部分收入的情況下，逐年提高傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的比例，從而提高主營業(yè)務(wù)的盈利能力。隨著中國平安逐漸增加保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品的比例，提高產(chǎn)品的獲利能力，IFRS 17 下的保險(xiǎn)服務(wù)收入規(guī)模、承保利潤會隨之增加。

（二）增強(qiáng)成本管理，降低保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用（提高費(fèi)差益）

1.降低成本費(fèi)用，提高指標(biāo)表現(xiàn)

中國平安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出和管理費(fèi)用數(shù)額巨大，這一部分是保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用中依然有降低空間的部分（實(shí)際賠付、現(xiàn)金流攤銷等基于實(shí)際數(shù)據(jù)與基本假設(shè)，降低這一部分較為困難）。2018—2020 年度平均新準(zhǔn)則下保險(xiǎn)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金支出和管理費(fèi)用占整體保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用比例約為46.78%，持續(xù)進(jìn)行成本管理，能夠有效降低保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用，在保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的雙重努力下，提高承保利潤。

2.研發(fā)線上商城與智能機(jī)器人，減少各項(xiàng)成本

加大人工智能的應(yīng)用和線上商城的建設(shè)，能夠減少線下網(wǎng)店的設(shè)置和人員的冗余。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)由于常常需要回訪，維護(hù)保險(xiǎn)合同需要花費(fèi)大量的人力物力，引入線上商城、數(shù)字服務(wù)，不僅能夠更快捷、更方便地隨時解決客戶的問題，還能夠節(jié)約成本。目前中國平安已經(jīng)積極進(jìn)行線上商城的建設(shè)與維護(hù)，壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)中通過線上渠道辦理的保全、理賠、服務(wù)咨詢等業(yè)務(wù)占比近99%；部分回訪服務(wù)也通過線上AI 機(jī)器人進(jìn)行，節(jié)約了人力成本；財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)方面通過智能單證識別技術(shù)，節(jié)約了保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用。

除此之外，也要對傳統(tǒng)的人力物力成本進(jìn)行全價(jià)值鏈管理，提高工作人員效率，對客戶進(jìn)行分類，有針對性地進(jìn)行宣傳與維護(hù)。

（三）謹(jǐn)慎投資，持續(xù)拉長資產(chǎn)的久期（穩(wěn)定利差益）

即使是在新準(zhǔn)則下，非保險(xiǎn)合同拆分部分在投資業(yè)績中也占了較高比例，這一部分由企業(yè)進(jìn)行投資獲取投資收益（包括非銀行業(yè)務(wù)利息收入），仍然是中國平安獲利的重要組成，因此中國平安可能繼續(xù)謹(jǐn)慎投資，穩(wěn)定規(guī)模龐大的利差益。

投資業(yè)績會受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家政策、金融市場行情、利率變動等因素的影響。保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，對自身的投資資產(chǎn)進(jìn)行全流程管理，以便對市場變化迅速做出反應(yīng)。

除上述影響之外，IFRS 17 還重新規(guī)定了折現(xiàn)率的計(jì)量，為了降低企業(yè)的波動性，中國平安可能會持續(xù)拉長資產(chǎn)的久期，增配國債、地方政府債以及其他低風(fēng)險(xiǎn)債券等。

（四）保險(xiǎn)合同中投資部分穩(wěn)步減少（利差益向死差益轉(zhuǎn)變）

結(jié)合新準(zhǔn)則下投資業(yè)績的下滑，中國平安可能會酌情減少保險(xiǎn)合同中的投資部分，因?yàn)檫@一部分吸收的保費(fèi)收入不再列入保險(xiǎn)服務(wù)收入之內(nèi)，而又會給企業(yè)帶來成本支出（如退保金）。這一過程需要長期持續(xù)地進(jìn)行，經(jīng)年累月地將企業(yè)現(xiàn)有的利差益向死差益轉(zhuǎn)變，提高經(jīng)營的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

目前中國平安依然主要憑借投資收益獲利，雖然因?yàn)镮FRS 17 的影響，保險(xiǎn)公司會盡量提高保障類保險(xiǎn)的占比，逐漸減少投資類保險(xiǎn)，但是短時間內(nèi)如何維持現(xiàn)有投資業(yè)績水平，平穩(wěn)度過新舊準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換時期，對保險(xiǎn)企業(yè)而言至關(guān)重要。

五、研究結(jié)論及建議

（一）主要結(jié)論及分析

按前述計(jì)算分析，保險(xiǎn)公司執(zhí)行IFRS 17 后，保費(fèi)收入會大幅減少，承保利潤、投資業(yè)績以及利潤總額等都有不同程度的降低。相關(guān)經(jīng)營性指標(biāo)（包括主營業(yè)務(wù)鮮明率、營運(yùn)ROE、保費(fèi)收入及其增速和承保利潤及其增速）、投資性指標(biāo)（包括投資收益率和凈資產(chǎn)收益率），都會不同程度受到影響。

保險(xiǎn)公司會不斷加強(qiáng)傳統(tǒng)型保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新與管理，提高保險(xiǎn)服務(wù)收入，會逐步提高傳統(tǒng)保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品的比例，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對保障型保險(xiǎn)進(jìn)行全流程管理，建設(shè)完善的線上商城，降低保險(xiǎn)合同的維持費(fèi)用，提高企業(yè)自身的承保利潤。保險(xiǎn)企業(yè)投資行為也會趨于謹(jǐn)慎，并持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系和風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫，實(shí)時、有效地把控風(fēng)險(xiǎn)。同時保險(xiǎn)企業(yè)通過財(cái)務(wù)指標(biāo)分析還可能影響自身的決策，制定更優(yōu)的經(jīng)營策略。

但是，保險(xiǎn)公司的主營業(yè)務(wù)僅考慮保險(xiǎn)合同的純保障部分并不一定合理，尤其是對于壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)這一類長期性的業(yè)務(wù)來說，現(xiàn)今的保險(xiǎn)合同中不可避免地包含一些投資成分，IFRS 17 強(qiáng)行拆分這一部分出去可能有違保費(fèi)收入的實(shí)質(zhì)，可能會使得保險(xiǎn)公司扭曲帶有長期儲蓄性的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，對保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生不良影響。

（二）針對研究結(jié)果提出的建議

1.對我國會計(jì)準(zhǔn)則的改進(jìn)意見

首先，關(guān)于保險(xiǎn)合同中需要分拆的投資成分，可以適當(dāng)參考多方意見，對壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的投資部分進(jìn)行更細(xì)致的分類，一方面使得利潤表與其他行業(yè)可比，同時考慮到壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的性質(zhì)，采取更溫和的方式進(jìn)行改革。

其次，財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者除了專業(yè)投資者外，還有許多個人投資者，財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)清楚、可理解，IFRS 17 對于保險(xiǎn)從業(yè)人員來說都非常復(fù)雜，對保險(xiǎn)業(yè)以外的人員來說就更加難以理解了。我國可以在與國際會計(jì)準(zhǔn)則趨同的大環(huán)境下，適當(dāng)簡化財(cái)務(wù)報(bào)表列示，便于保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的同時也便于外部報(bào)表使用者讀懂財(cái)表。

最后，我國國內(nèi)可適當(dāng)放寬新CAS 25（2020）的實(shí)施日期，參考上市公司2023 年度新準(zhǔn)則下的披露情況，酌情對準(zhǔn)則進(jìn)行合理的修改，制定過渡計(jì)劃，減少新準(zhǔn)則可能帶來的負(fù)面影響。

2.對保險(xiǎn)企業(yè)的建議

保險(xiǎn)公司需要謹(jǐn)慎判斷自身的現(xiàn)狀，例如中國平安在采用IFRS 17 之后承保利潤銳減至負(fù)數(shù)，顯然需要反思自身經(jīng)營策略，是否存在產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理之處，努力進(jìn)行壽險(xiǎn)產(chǎn)品的改革與轉(zhuǎn)型，提高保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的獲利能力。并且由于我國保險(xiǎn)產(chǎn)品的消費(fèi)者大部分更偏愛儲蓄型保險(xiǎn)，在進(jìn)行經(jīng)營策略轉(zhuǎn)變時要充分考慮到消費(fèi)者的需求，研發(fā)既能提高承保利潤，又能造福投資者的保險(xiǎn)產(chǎn)品。保險(xiǎn)公司還應(yīng)積極培養(yǎng)民眾的保險(xiǎn)意識，提高消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)防范意識，使保險(xiǎn)消費(fèi)趨于理性，帶動傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品占比上升，優(yōu)化壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，做好投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

此外，由于IFRS 17 的特殊性與復(fù)雜性，保險(xiǎn)企業(yè)還應(yīng)盡早進(jìn)行人才培養(yǎng)，儲備同時掌握精算、會計(jì)及IFRS 17 的復(fù)合型人才；提升現(xiàn)有員工的專業(yè)能力，滿足精算與會計(jì)核算方面的人員缺口；讓相關(guān)領(lǐng)域的員工早日熟悉新準(zhǔn)則，為新舊準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換做好準(zhǔn)備。保險(xiǎn)企業(yè)還應(yīng)建立財(cái)務(wù)、精算一體化的信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)共享平臺，節(jié)約企業(yè)經(jīng)營成本，提高經(jīng)營效率。

3.對監(jiān)管方的建議

監(jiān)管方根據(jù)IFRS 17 優(yōu)化制定新的監(jiān)管指標(biāo)，使得監(jiān)管指標(biāo)與新準(zhǔn)則所匹配，并且對過去的監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行篩選、整合，例如對保險(xiǎn)公司的投資業(yè)績也進(jìn)行監(jiān)督管理，判斷保險(xiǎn)公司經(jīng)營壓力以及波動性，對廣大投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提供一個更透明的信息平臺。同時，亦可出臺一些規(guī)范保險(xiǎn)公司行為的文件，引導(dǎo)保險(xiǎn)企業(yè)健康發(fā)展。監(jiān)管方需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別與管理能力，為保險(xiǎn)企業(yè)創(chuàng)造適合的行業(yè)發(fā)展環(huán)境。最后，監(jiān)管方還應(yīng)加強(qiáng)各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)動，對于有困難的中小企業(yè)給予一定的扶持，統(tǒng)籌監(jiān)督保險(xiǎn)企業(yè)的跨市場經(jīng)營行為?！?/p>

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【中圖分類號】F235.2

【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A

【文章編號】1004- 5937（2022）13- 0023- 08

【作者簡介】錢建偉（1966—），女，江蘇宜興人，高級會計(jì)師、注冊會計(jì)師，無錫工藝職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長、副教授，研究方向：會計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用、會計(jì)理論與實(shí)務(wù)；張佳怡（1998— ），女，上海市人，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士研究生，研究方向：會計(jì)與智能化；葉建芳（1966—），女，浙江武義人，博士，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，研究方向：會計(jì)制度、財(cái)務(wù)會計(jì)