玄幻小说改编的电视剧,最好看的小说排行,玄幻小说完本

發(fā)展至今，Experian已成為全球最大的征信機(jī)構(gòu)（基于營收），其服務(wù)覆蓋44個國家，累計(jì)收集、存儲并處理超過13億個人以及1.66億企業(yè)信用記錄。公司借助領(lǐng)先的數(shù)據(jù)優(yōu)勢和技術(shù)能力，在B端幫助企業(yè)利用數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)更優(yōu)決策，客戶范圍涵蓋金融、醫(yī)療、零售、軟件服務(wù)、電信等眾多領(lǐng)域；在C端幫助個人消費(fèi)者全面了解自身信用情況、更便捷地獲得金融服務(wù)。

摘要

商業(yè)模式：擁有B2B與消費(fèi)者服務(wù)兩條業(yè)務(wù)線，多渠道實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造。公司主營業(yè)務(wù)包括B2B（數(shù)據(jù)服務(wù)+決策服務(wù)）和消費(fèi)者業(yè)務(wù)，公司FY21營收中數(shù)據(jù)服務(wù)/決策服務(wù)/消費(fèi)者業(yè)務(wù)占比為54%/22%/24%。我們認(rèn)為，目前B端數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)仍是公司支柱業(yè)務(wù)，但C端消費(fèi)者業(yè)務(wù)蘊(yùn)含增長潛力。

以史為鑒：從Experian成長之路探索征信機(jī)構(gòu)的成功路徑。公司在1996年合并成立前在英國和美國的分支均發(fā)展超過百年，其歷史最早可追溯至現(xiàn)代征信的起源。通過梳理Experian的發(fā)展歷程，我們總結(jié)出公司的成功路徑：1）依托領(lǐng)先并持續(xù)迭代的科技能力率先解決征信行業(yè)數(shù)據(jù)收集、儲存效率不足的問題、建立先發(fā)優(yōu)勢；2）憑借敏銳的戰(zhàn)略眼光精準(zhǔn)把握英美無擔(dān)保信用迅速擴(kuò)張、美國信用卡拓展英國市場、電子商務(wù)興起、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等時代機(jī)遇，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡；3）在本土成為龍頭后與國際巨頭實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)整合、資源共享，通過連續(xù)并購開拓新興市場、實(shí)現(xiàn)全球化發(fā)展。

創(chuàng)新為翼：從Experian看傳統(tǒng)征信巨頭如何實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)可持續(xù)增長。現(xiàn)階段，歐美等發(fā)達(dá)國家征信行業(yè)已進(jìn)入成熟期，我們認(rèn)為公司打開成長天花板的重要舉措主要包括：1）市場維度：通過全球化市場布局，因地制宜提供適應(yīng)本土化發(fā)展的數(shù)據(jù)服務(wù)；2）行業(yè)維度：數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢下，輸出科技能力在B端切入反欺詐與醫(yī)療等領(lǐng)域，并成功將服務(wù)延伸至C端、持續(xù)開墾增量市場；3）產(chǎn)品維度：在B端提供Ascend、PowerCurve等領(lǐng)先的數(shù)據(jù)及分析服務(wù)；在C端推出CreditMatch、Experian Boost等創(chuàng)新產(chǎn)品。

公司FY21實(shí)現(xiàn)營收/基準(zhǔn)EBIT 53.7/13.9億美元，十年復(fù)合增速分別為3.3%/3.6%。公司于2006年在倫敦證券交易所上市，當(dāng)前市值~300億英鎊（~417億美元），當(dāng)前交易于21x FY21 EV/EBITDA以及51x FY21 P/E。

風(fēng)險

個人隱私保護(hù)政策收緊；數(shù)據(jù)來源受限；部分國家要求持牌經(jīng)營。

正文

Experian：全球領(lǐng)先的專業(yè)信息服務(wù)商

公司概況：全球最大的征信機(jī)構(gòu)，面向全球44個國家開展業(yè)務(wù)

Experian（益博睿）是全球領(lǐng)先的專業(yè)信息服務(wù)公司。公司于1996年由英國大型零售集團(tuán)GUS旗下信息服務(wù)巨頭CCN與美國信息服務(wù)巨頭TRW IS&S合并成立，并于2006年從GUS分離在倫敦證券交易所上市，是FTSE-100的成分股之一，公司致力于釋放數(shù)據(jù)的潛力以創(chuàng)造商機(jī)、改善民生，為社會做出貢獻(xiàn)。

從收入規(guī)模來看,Experian是全球最大的征信機(jī)構(gòu)。公司總部位于愛爾蘭都柏林，并在英國諾丁漢、美國加利福尼亞以及巴西圣保羅設(shè)有運(yùn)營總部，目前在北美、拉丁美洲、英國和愛爾蘭、以及EMEA/亞太四個區(qū)域的44個國家開展業(yè)務(wù)。公司收集、處理以及管理來自于全球的個人及企業(yè)用戶數(shù)據(jù)，并向個人消費(fèi)者及企業(yè)用戶提供信息服務(wù)：B端，公司幫助企業(yè)用戶利用數(shù)據(jù)做出更優(yōu)決策；C端，公司幫助個人消費(fèi)者更好地了解自身信用情況、更便捷地獲得金融服務(wù)。截至FY21（財年截至每年3月31日），公司擁有超過1.78萬名員工，累計(jì)收集、儲存并處理超過13億個人消費(fèi)者信用記錄以及超過1.66億企業(yè)信用記錄。公司FY21實(shí)現(xiàn)營收53.72億美元，基準(zhǔn)EBIT（benchmark EBIT）為13.86億美元。

產(chǎn)品體系：B端實(shí)現(xiàn)自動化決策與欺詐管理，C端提供全面的信用監(jiān)控與修復(fù)服務(wù)

Experian借助數(shù)據(jù)優(yōu)勢和技術(shù)力量，開發(fā)面向企業(yè)的大數(shù)據(jù)分析、欺詐管理、自動化決策及基于用戶生命周期的全方位用戶管理服務(wù)，并為消費(fèi)者提供信用監(jiān)控、財務(wù)管理、信貸產(chǎn)品推薦及信用評分提升等產(chǎn)品，客戶來自金融、醫(yī)療健康、零售等多領(lǐng)域。

? Ascend：企業(yè)大數(shù)據(jù)分析平臺，允許企業(yè)客戶訪問Experian旗下征信機(jī)構(gòu)的信用數(shù)據(jù)（目前公司擁有23家個人征信機(jī)構(gòu)以及18家企業(yè)征信機(jī)構(gòu)）及更多可選擇的數(shù)據(jù)源，基于客戶自身的需求，幫助用戶進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析及客戶管理。

? CrossCore：幫助企業(yè)管理用戶身份和欺詐風(fēng)險的開放平臺，用于提供欺詐檢測服務(wù)并提升運(yùn)營效率，通過API將客戶自身系統(tǒng)、第三方應(yīng)用以及相關(guān)的防欺詐解決方案添加到開放平臺上，允許客戶在多個系統(tǒng)間靈活地實(shí)現(xiàn)連接、訪問和決策協(xié)調(diào)。

? PowerCurve：為企業(yè)客戶提供“決策管理、客戶獲取、客戶管理、債務(wù)催收”等基于客戶生命周期的全流程管理與決策服務(wù)。1）決策管理工具：為客戶開發(fā)和部署決策戰(zhàn)略，識別市場變化以調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略和把握市場機(jī)遇；2）獲客策略管理工具：為企業(yè)用戶制定、管理和優(yōu)化獲客策略，節(jié)省企業(yè)尋找潛在客戶的時間和成本；3）客戶管理工具：為企業(yè)創(chuàng)建專有檔案進(jìn)行動態(tài)管理；4）債務(wù)催收策略管理工具：應(yīng)用分析模型確定恰當(dāng)?shù)拇呤諘r點(diǎn)，并運(yùn)用決策引擎確定債務(wù)的回收方式。

? ExperianOne：是一個位于云端的平臺，能夠幫助用戶實(shí)現(xiàn)自動化信貸決策。通過建立復(fù)雜的決策分析程序進(jìn)行自動決策，依據(jù)申請人的信用、欺詐、內(nèi)部信息不斷優(yōu)化模型以提升決策的準(zhǔn)確性。

? Trusso：數(shù)據(jù)分類引擎，將銀行等金融機(jī)構(gòu)和貸款方的交易信息進(jìn)行分類管理，歸入預(yù)先確定的收入和支出類別。通過機(jī)器學(xué)習(xí)的方法對來自多個金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練，以實(shí)現(xiàn)自動化分類。

? Verdus：數(shù)據(jù)集成中心，用于管理銀行等金融機(jī)構(gòu)和貸款方的交易數(shù)據(jù)，幫助金融機(jī)構(gòu)通過API實(shí)時訪問交易數(shù)據(jù)，收集和匯總金融產(chǎn)品的信息用于價格比較。

C端產(chǎn)品：實(shí)現(xiàn)信用監(jiān)控與修復(fù)、信用匹配與財務(wù)管理

? IdentityWorks：通過IdentityWorks App向消費(fèi)者提供信用監(jiān)控服務(wù)，提供系列身份監(jiān)控和欺詐解決方案。具體而言，服務(wù)主要包括欺詐預(yù)警、暗網(wǎng)信用信息盜用監(jiān)控、社會安全號碼（SSN）監(jiān)控、網(wǎng)絡(luò)地址變更預(yù)警等。

? CreditMatch：通過Experian App以及官網(wǎng)為消費(fèi)者提供信用產(chǎn)品的在線推薦服務(wù)，實(shí)現(xiàn)潛在客戶引流。公司通過線上平臺提供優(yōu)惠的信用卡和貸款產(chǎn)品，消費(fèi)者可以根據(jù)實(shí)際需求選擇產(chǎn)品。

? Financial Profile：為消費(fèi)者提供財務(wù)管理服務(wù)，包括貸款風(fēng)險水平檢測、信用信息瀏覽以及改善財務(wù)狀況等。

? Experian Boost：消費(fèi)者授權(quán)Experian連接其銀行賬戶收集補(bǔ)充信息，識別賬單支付信息，包括公用事業(yè)和電信支付等，個人消費(fèi)者可在五分鐘內(nèi)通過支付歷史提升FICO信用評分。根據(jù)Experian 的研究，75%的FICO分?jǐn)?shù)低于680的消費(fèi)者通過Boost得到明顯的信用分?jǐn)?shù)提升。

商業(yè)模式：擁有B2B和消費(fèi)者服務(wù)兩條業(yè)務(wù)線，多渠道實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造

從收入劃分來看，Experian目前共有兩條并行的業(yè)務(wù)線，分為B2B（Business-to-Business）服務(wù)和消費(fèi)者服務(wù)（Consumer Services），其中B2B服務(wù)又分為數(shù)據(jù)服務(wù)（Data）和決策服務(wù)（Decisioning）。公司2021財年實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營收入53.57億美元（Revenue from ongoing activities），其中數(shù)據(jù)服務(wù)、決策服務(wù)以及消費(fèi)者服務(wù)分別占比54%、22%和24%。

B2B服務(wù)（Business-to-Business）

? 數(shù)據(jù)服務(wù)（Data）

數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)（Data）主要是基于強(qiáng)大的科技及分析能力，將自身積淀下來的海量消費(fèi)者及企業(yè)數(shù)據(jù)以及持續(xù)收集的外部數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)化為可用的用戶信息、標(biāo)簽和精準(zhǔn)的用戶洞察，幫助企業(yè)用戶更好地識別和了解客戶，為企業(yè)的信貸決策提供必要的數(shù)據(jù)支持。同時，公司還通過海量的數(shù)據(jù)儲備及用戶洞察支持企業(yè)更好地進(jìn)行用戶管理、風(fēng)控支持以及其他相關(guān)的定制化服務(wù)。

價值創(chuàng)造：1）幫助企業(yè)用戶整合多渠道數(shù)據(jù)、轉(zhuǎn)為為可用信息；2）幫助放款機(jī)構(gòu)更全面地了解用戶的財務(wù)狀況；3）幫助實(shí)現(xiàn)更公平的信貸決策，幫助金融機(jī)構(gòu)為用戶提供更廣泛的金融服務(wù)；4）通過多維度數(shù)據(jù)幫助企業(yè)全方位地了解用戶的生活習(xí)慣、為其用戶提供個性化、更有針對性的服務(wù)。

收入模式：基于數(shù)據(jù)用量收取交易性收入（transactional revenue）以及相關(guān)的許可費(fèi)（license fees）。

? 決策服務(wù)（Decisioning）

決策服務(wù)（Decisioning）主要是基于公司自身完善的數(shù)據(jù)庫（同時包含金融數(shù)據(jù)以及行為數(shù)據(jù)）疊加企業(yè)用戶不斷補(bǔ)充的新數(shù)據(jù)，為企業(yè)提供信用評分等產(chǎn)品，幫助企業(yè)用戶打造和開發(fā)分析決策工具、軟件以及系統(tǒng)，幫助企業(yè)用戶實(shí)現(xiàn)最優(yōu)決策以及決策流程自動化，同時確保業(yè)務(wù)流程的法律合規(guī)性，減少欺詐風(fēng)險及信用風(fēng)險，力圖幫助企業(yè)用戶實(shí)現(xiàn)流暢的決策流程。

價值創(chuàng)造：1）通過準(zhǔn)確的信用分析，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)、定價更合適、更負(fù)責(zé)任的信貸投放；2）幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)決策流程自動化、提高用戶體驗(yàn)；3）通過更精準(zhǔn)的用戶洞察幫助企業(yè)用戶實(shí)現(xiàn)高效的用戶管理、提升用戶活躍度；4）通過數(shù)據(jù)分析以及身份驗(yàn)證幫助企業(yè)避免欺詐及其他犯罪行為。

收入模式：1）系統(tǒng)及軟件的銷售收入，包括解決方案的咨詢及實(shí)施費(fèi)用、軟件及系統(tǒng)的許可費(fèi)收入（recurring license fees）；2）基于使用量收取的信用報告及評分等產(chǎn)品的銷售收入；3）分析服務(wù)收入，包括咨詢費(fèi)、專業(yè)服務(wù)費(fèi)以及其他的交易性收入。

消費(fèi)者服務(wù)（Consumer Services）

消費(fèi)者服務(wù)（Consumer Services）主要是為在美國、巴西、英國、南非、秘魯、哥倫比亞以及印度的消費(fèi)者提供個人信用管理等服務(wù)，包括向消費(fèi)者用戶提供信用報告、信用評分以及在線金融教育培訓(xùn)。對于美國及英國的客戶，Experian允許個人用戶主動向其提供移動電話、物業(yè)賬單、流媒體賬號等方面的個人信息，以豐富個人用戶信息、提升信用分。此外，公司還向個人用戶提供房貸、信用卡、個人貸款、汽車保險等產(chǎn)品的推薦服務(wù)，鏈接服務(wù)提供方與個人消費(fèi)者、幫助消費(fèi)者獲得最適合的金融產(chǎn)品。在巴西，Experian還為用戶建立了一站式還款信息平臺Limpa Nome，讓消費(fèi)者可以直接在平臺上看見自身所有的逾期行為，并直接通過平臺與放款機(jī)構(gòu)探討還款計(jì)劃。

價值創(chuàng)造：1）幫助消費(fèi)者更好地了解并掌控自身信用，保護(hù)用戶免遭身份盜用和欺詐；2）為消費(fèi)者提供信用報告和信用評分，并通過各類工具幫助其提升自身信用狀況、獲得更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)；3）為消費(fèi)者提供廣泛的在線金融產(chǎn)品推薦和管理個人金融生活必要的信息和數(shù)據(jù)。

收入模式：1）基于月度訂閱（monthly subscription）或者單次付款（one-off transaction fees）的方式向個人消費(fèi)者用戶收取的服務(wù)使用費(fèi)；2）向合作金融機(jī)構(gòu)收取的相關(guān)金融產(chǎn)品的客戶推薦費(fèi)；3）向相關(guān)合作機(jī)構(gòu)收取的白標(biāo)合作（white-label partnerships）服務(wù)費(fèi)。

財務(wù)分析：公司處于成熟增長期，盈利能力相對穩(wěn)定

B端數(shù)據(jù)服務(wù)仍是公司的支柱產(chǎn)業(yè)，C端消費(fèi)者服務(wù)成為增長新動力

自公司2006年上市以來，有機(jī)收入（organic revenue）始終保持穩(wěn)定正增長，公司FY21實(shí)現(xiàn)總收入53.72億美元。B端：1）數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)（Data）收入保持穩(wěn)健增長，公司FY21數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入28.66億元（FY10-FY21 CAGR：5.11%）、占收入比重為54%，為公司支柱業(yè)務(wù)；2）決策業(yè)務(wù)（Decisioning）FY21實(shí)現(xiàn)營收11.84億美元、占收入比重為22%，由于公司決策業(yè)務(wù)收入與銀行等機(jī)構(gòu)用戶信貸業(yè)務(wù)量相關(guān)，疫情期間公司決策服務(wù)收入略有下降；長期來看，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇以及公司越發(fā)多元化的用戶結(jié)構(gòu)，決策服務(wù)收入穩(wěn)定性有望實(shí)現(xiàn)提升。C端：公司FY21消費(fèi)者服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.07億美元（同比增長17%）；公司憑借領(lǐng)先的分析能力以及強(qiáng)大的數(shù)據(jù)積累，為個人用戶提供例如財務(wù)管理、信用提升等一系列服務(wù)，未來有望成為公司營收增長的新動力。

? 營收地區(qū)結(jié)構(gòu)：從公司營收地域分布來看，北美地區(qū)營收始終保持穩(wěn)定增長態(tài)勢、為公司最主要市場；拉丁美洲近五年?duì)I收比例提升有限，但我們認(rèn)為巴西地區(qū)C端業(yè)務(wù)具備一定增長潛力；由于消費(fèi)信貸需求減少以及銀行等金融機(jī)構(gòu)縮減營銷及科技投入，英國及愛爾蘭地區(qū)B端業(yè)務(wù)增長有限，但公司于2020年11月份在英國地區(qū)推出了面向C端用戶的例如信用提升工具Experian Boost等產(chǎn)品，同時正在積極進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，我們認(rèn)為公司以上舉措或?qū)⒃谖磥韼覥端業(yè)務(wù)增長；公司EMEA/亞太地區(qū)業(yè)務(wù)仍處于擴(kuò)張階段，現(xiàn)階段聚焦于建立品牌認(rèn)可度，對營收貢獻(xiàn)仍然有限。

? 營收客戶結(jié)構(gòu)：金融行業(yè)用戶是公司的傳統(tǒng)用戶，在FY21營收中貢獻(xiàn)42% (原始報表中的金融服務(wù)+保險)；非金融行業(yè)用戶已逐漸多元化，客戶來自于零售、電信/公共事業(yè)、汽車、媒體、公共部門、健康、軟件及專業(yè)服務(wù)等行業(yè)，近年來自于健康和軟件及專業(yè)服務(wù)行業(yè)的客戶對營收貢獻(xiàn)明顯增加。

科技持續(xù)投入、成本控制加強(qiáng)，盈利能力保持相對穩(wěn)定

公司費(fèi)用端主要包括人力成本、數(shù)據(jù)和IT成本、營銷和獲客費(fèi)用以及其他運(yùn)營費(fèi)用。公司在產(chǎn)品研發(fā)方面始終加大投入，同時目前部分?jǐn)?shù)據(jù)庫正從大型主機(jī)（Mainframe）環(huán)境向基于云的分布式架構(gòu)（Distributed framework utilizing the cloud）遷移，因此公司數(shù)據(jù)和IT成本占收入比重逐年提升。同時，由于公司目前正大力拓展C端業(yè)務(wù)，與公司消費(fèi)者業(yè)務(wù)相關(guān)的營銷及獲客費(fèi)用比例有所上升。此外，公司通過減少日常開銷、減緩員工雇傭速度等成本管控措施有效地控制了其他運(yùn)營費(fèi)用占比的提升，在一定程度上抵消了IT成本增加所帶來的成本壓力，公司盈利能力保持相對穩(wěn)定。

公司于2006年10月10日在倫敦證券交易所上市，當(dāng)前市值約300億英鎊（417億美元），交易于21x FY2021 EV/EBITDA以及51x FY2021 P/E。

以史為鑒：從Experian的成長之路探索征信機(jī)構(gòu)的成功路徑

發(fā)展至今，Experian已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的征信機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋44個國家。實(shí)際上，我們今天看到的Experian是由英國曾經(jīng)最大的信用信息服務(wù)公司CCN、美國征信巨頭Experian以及位于巴西的全球第四大征信機(jī)構(gòu)Serasa合并而成的。追本溯源，Experian合并成立前英國和美國分支均發(fā)展超過百年，其歷史最早可以追溯到現(xiàn)代征信的起源。在發(fā)展過程中，Experian依托時代領(lǐng)先并持續(xù)迭代的數(shù)據(jù)分析能力、敏銳的戰(zhàn)略眼光，精準(zhǔn)把握時代機(jī)遇、順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡，最終成為專業(yè)信息服務(wù)業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。我們梳理分析了Experian的發(fā)展歷程，希望可以為市場化征信機(jī)構(gòu)的發(fā)展路徑提供一定的借鑒和參考。

英國CCN的崛起之路：從零售百貨集團(tuán)發(fā)展成英國征信行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者

19世紀(jì)初-1960年：GUS分期付款規(guī)模迅速擴(kuò)張帶來運(yùn)營效率不足、壞賬較高等問題

現(xiàn)代征信誕生于1803年的英國。工業(yè)革命為英國帶來了經(jīng)濟(jì)繁榮，倫敦的紳士和貴族們經(jīng)常需要定制禮服并參加各類社交活動，但是經(jīng)常有人預(yù)訂禮服后拒絕付款或者退訂，為倫敦城的裁縫造成了困擾。于是，出于自我保護(hù)的原因，這些英國裁縫將毀約的客戶記錄下來并在咖啡店喝咖啡時分享，并拒絕為那些信用不良的客戶們服務(wù)。此時期，諸如此類“信息共享”論壇廣泛發(fā)展，論壇其中之一將會成長為日后全球最大的征信機(jī)構(gòu)Experian。1826年，保護(hù)企業(yè)商人免受欺詐的曼徹斯特衛(wèi)報協(xié)會由包括旅店老板、服裝商人、雜貨商等參與方自發(fā)成立。此后，個人消費(fèi)者相關(guān)的信用數(shù)據(jù)主要在類似的行業(yè)協(xié)會中傳遞、分享。

1900年，Abraham Rose 在英國創(chuàng)立Universal Store，而后成為大家熟知的日用百貨公司Great Universal Store（GUS）。1960年代，老牌零售企業(yè)GUS的客戶已經(jīng)覆蓋了英國四分之一的家庭。此時，GUS旗下的家具連鎖店Cavendish Woodhouse開始為客戶提供分期付款，與客戶簽訂銷售協(xié)議進(jìn)行賒購，創(chuàng)新的分期消費(fèi)模式推動公司的客戶和業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增長。然而，伴隨GUS業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張，依賴于人工手段處理眾多分散的銷售協(xié)議的方式讓GUS的運(yùn)營出現(xiàn)了效率不足和壞賬較高的問題，讓GUS意識到了集中式管理系統(tǒng)以及集中式數(shù)據(jù)庫的重要性。

1961-1990年：構(gòu)建集中式信用數(shù)據(jù)庫并成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，對外提供信用查詢服務(wù)

? 數(shù)據(jù)庫成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，數(shù)據(jù)共享帶來廣泛數(shù)據(jù)沉淀

1967年，為提高分期付款銷售協(xié)議的處理效率、提升信貸資產(chǎn)質(zhì)量，GUS嘗試建立了統(tǒng)一的用戶信用信息集中式數(shù)據(jù)庫。曾任職于一家郵購企業(yè)的程序員John Peace加入公司，將GUS的郵購業(yè)務(wù)與旗下家具生產(chǎn)線Cavendish Woodhouse的數(shù)據(jù)庫與分析技術(shù)相結(jié)合，成功整合了公司的數(shù)據(jù)和科技資源。此時，GUS 的數(shù)據(jù)庫已經(jīng)能夠集中存儲客戶的信用信息，為個人分配唯一匹配代碼，將客戶在GUS內(nèi)部的購買記錄與其代碼相對應(yīng)，同時也對公共渠道獲取的信息進(jìn)行分類整合，包括法院審判結(jié)果等。至此，數(shù)據(jù)庫技術(shù)的應(yīng)用加快了數(shù)據(jù)收集與存儲的效率，GUS已經(jīng)擁有全英國最大的數(shù)據(jù)庫之一，但僅用于內(nèi)部使用。

1980年，GUS受到其主要供應(yīng)商IBM的啟發(fā)，決定將內(nèi)部的信用數(shù)據(jù)庫商業(yè)化，成立Commercial Credit Nottingham（CCN）對外開展信用信息服務(wù)，并推出衡量個人信用狀況的“信用報告”，以覆蓋數(shù)據(jù)庫的運(yùn)營成本。1981年，CCN創(chuàng)新性的通過電話系統(tǒng)將信用數(shù)據(jù)庫直接與用戶端的數(shù)據(jù)顯示屏相連接，實(shí)現(xiàn)了信用查詢的電子化，讓企業(yè)用戶可以直接查詢到所需信息，簡化了信用查詢流程、提升了用戶的查詢效率。同時，CCN在此時期也開始說服企業(yè)用戶共享消費(fèi)者的個人信息從而豐富自身的數(shù)據(jù)資源。1983年，CCN允許客戶匿名查看信用數(shù)據(jù)庫的資源，同時客戶也需要按月度向CCN提供銷售明細(xì)，通過“互惠”的信息共享成功實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)資源的擴(kuò)充。同年，CCN建立了新的數(shù)據(jù)庫Credit Account Information Sharing（CAIS）。1984年，CCN收購了百年前成立的“曼徹斯特衛(wèi)報協(xié)會”，幫助CCN進(jìn)一步豐富數(shù)據(jù)積累。1980年代中后期，CCN已經(jīng)成為英國信用信息（Credit information）市場的領(lǐng)導(dǎo)者，占據(jù)約三分之二的市場份額。

? 金融自由化背景下，CCN憑借科技能力實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、拓寬用戶范圍

1980-1990年代，伴隨金融管制的放松，無擔(dān)保貸款迅速發(fā)展，蓬勃的信貸需求對信貸決策效率提出了更好的要求、推動了CCN的技術(shù)創(chuàng)新。此時期，CCN開始聘請眾多一流大學(xué)的統(tǒng)計(jì)學(xué)家進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，成功開發(fā)出Autoscore系統(tǒng)并通過信用評分進(jìn)行大規(guī)模的信貸決策，成為英國當(dāng)時唯一的信用評分提供商。1985年，CCN將分析技術(shù)應(yīng)用于精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)，推出創(chuàng)新型產(chǎn)品Mosaic，將人口普查信息與郵政編碼結(jié)合，將英國公眾的所在地區(qū)信息進(jìn)行劃分，幫助郵購企業(yè)實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的營銷活動。在此階段，CCN創(chuàng)新性地基于人口特征和公眾生活方式的信息形成用戶洞察，使其服務(wù)在當(dāng)時極具特色。高效的營銷服務(wù)以及完善的數(shù)據(jù)庫幫助CCN迅速建立了良好的口碑，也幫助CCN將業(yè)務(wù)逐步拓展到了零售、制造等其他領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了公司直接營銷業(yè)務(wù)（Direct marketing）的迅速發(fā)展。

CCN在發(fā)展過程中能夠順應(yīng)時代背景，憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢和前瞻性的戰(zhàn)略眼光，構(gòu)建了自身獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。我們認(rèn)為，CCN成功的關(guān)鍵在于其成功將數(shù)據(jù)資源、決策分析以及場景應(yīng)用融為一體，數(shù)據(jù)資源作為“地基”，決策分析則賦予數(shù)據(jù)不同的含義，場景應(yīng)用將數(shù)據(jù)及其內(nèi)涵轉(zhuǎn)為特定行業(yè)或場景下的綜合技術(shù)解決方案。

美國TRW的轉(zhuǎn)型歷程：憑借領(lǐng)先技術(shù)能力進(jìn)軍征信行業(yè)

19世紀(jì)末-1952年：信用數(shù)據(jù)爆發(fā)式增長為征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)收集與儲存帶來挑戰(zhàn)

1897年，Jim Chilton在得克薩斯州的達(dá)拉斯成立Merchants’Credit Association（后更名為Chilton Corporation）,開始收集個人消費(fèi)者的正面和負(fù)面信用信息，并激勵商人們相互分享各自持有的用戶信用信息，在信息保密的前提下供會員使用。Chilton Corporation在百年后成為了Experian美國分支的重要組成部分。

20世紀(jì)初，美國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展帶來大眾消費(fèi)文化盛行，催生出大量的信貸及消費(fèi)需求，以分期付款為代表的消費(fèi)方式蓬勃發(fā)展。1908年，福特汽車推出Model T，讓汽車成功走進(jìn)了美國中產(chǎn)階級家庭，但其價格對于美國普通中產(chǎn)階級家庭來說仍然昂貴。1919年，通用汽車公司（General Motors Company，GM）成立General Motors Acceptance Corporation并開始向購車用戶提供分期付款，消費(fèi)者在購車時僅需付35%的預(yù)付款即可購車。此外，此時期美國百貨商場中超過20%的商品都是通過賒購的方式出售的。分期支付方式以及各類信用產(chǎn)品的出現(xiàn)催生了企業(yè)對于了解個人信用狀況的需求，推動了盈利性征信機(jī)構(gòu)的發(fā)展，此時全美的各類征信機(jī)構(gòu)數(shù)量超過2,000家。與此同時，來自意大利、東歐等國家的美國新移民和農(nóng)村人口開始向城市移動，美國快速的城市化進(jìn)程也在一定程度上擴(kuò)大了消費(fèi)信貸覆蓋的人群范圍。

然而，當(dāng)時征信機(jī)構(gòu)在對消費(fèi)者及企業(yè)的信用信息進(jìn)行收集與儲存時仍然采用紙條與卡片，每一個用戶對應(yīng)一個標(biāo)記卡，信息收集后需要專門的檔案柜來收納。例如， 1930年代的Chilton Corporation必須每晚將帶有滾輪的檔案柜推進(jìn)保險柜，以保障數(shù)據(jù)及信用信息安全。數(shù)據(jù)及信用信息的爆發(fā)式增長對信用檔案儲存的安全性和存儲空間提出了較高要求，美國征信行業(yè)出現(xiàn)了信貸需求和信息處理效率嚴(yán)重不匹配的問題。

1953-1980年：TRW收購Credit Data進(jìn)軍征信行業(yè)，通過計(jì)算機(jī)技術(shù)解決信息收集與存儲痛點(diǎn)

? TRW科技力量雄厚，創(chuàng)始人窺見信息行業(yè)商機(jī)

1953年，美國著名航天科學(xué)家Ramo和Wooldridge創(chuàng)建了科技公司Ramo-Wooldridge Corporation（RW），該企業(yè)成立之初匯集了眾多非常有才華的軟件工程師，在成立一個月后即參與到用于國防事業(yè)的洲際導(dǎo)彈計(jì)劃（Intercontinental Ballistic Missile programme）。1957年，公司在國防領(lǐng)域獲得成功，兩位創(chuàng)始人登上了《時代》雜志。1958年，RW完成對工業(yè)制造公司Thompson Products的并購，Thompson Ramo Wooldridge Inc.（TRW）成立。1961年，創(chuàng)始人Simon Ramo在演講中提出“無現(xiàn)金”社會（cashless society）的構(gòu)想，他認(rèn)為未來“信息”將成為社會的核心資產(chǎn)。在發(fā)現(xiàn)信息領(lǐng)域的前景后，在Simon Ramo帶領(lǐng)下的TRW希望將科技應(yīng)用在信息行業(yè)，挖掘新的商業(yè)機(jī)會。

? TRW收購Credit Data、進(jìn)軍征信行業(yè)

1968年， TRW收購了舊金山的Credit Data公司，進(jìn)入美國征信行業(yè)，在之后的十年里通過計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)解決了行業(yè)信息收集與存儲效率不足的痛點(diǎn)。TRW用磁帶代替穿孔卡（Punch card）進(jìn)行數(shù)據(jù)的存儲，在此之前，穿孔卡是數(shù)據(jù)輸入、輸出及存儲的主要媒介，其存儲量嚴(yán)重受限。而每個磁帶能夠記錄1萬張穿孔卡的數(shù)據(jù)，大幅度提升了海量數(shù)據(jù)存儲的效率。與此同時，TRW允許客戶通過電傳打字機(jī)（Teleprinter）直接向數(shù)據(jù)庫傳輸信息，并規(guī)范客戶提交的信息格式，賦予每個數(shù)據(jù)主體單獨(dú)的身份識別號碼，不僅降低了誤差，也加快了信息處理和轉(zhuǎn)化的速度。到1970年代末，公司在全美國實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，陸續(xù)在芝加哥、巴爾的摩以及邁阿密都開設(shè)了分支機(jī)構(gòu)。

1981-1996年代：TRW成立 TRW IS&S專注于征信業(yè)務(wù)，TRW IS&S被收購后正式更名Experian

1980年代，TRW的信息服務(wù)部門更名TRW IS&S并開始獨(dú)立運(yùn)營，專注于征信業(yè)務(wù)并開始大力拓展以海量信用數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的增值業(yè)務(wù)。TRW IS&S領(lǐng)先的分析能力、科技優(yōu)勢、數(shù)據(jù)積累以及不斷完善的用戶體驗(yàn)讓其成為了1980年代美國信用報告的代名詞，TRW IS&S在當(dāng)時美國社會的影響力相當(dāng)于現(xiàn)在的谷歌（The Google of its time）。1986年，TRW IS&S成為首個業(yè)務(wù)覆蓋美國50各州的征信機(jī)構(gòu)。同時，TRW IS&S的直接營銷業(yè)務(wù)發(fā)展順利，公司通過其完善的信用信息數(shù)據(jù)庫以及公共數(shù)據(jù)資源開展精準(zhǔn)營銷，能夠?qū)γ绹?0%以上的家庭進(jìn)行用戶分類。

1988年，TRW IS&S收購了已成立百年的Chilton Corporation，以繼續(xù)擴(kuò)大自身的服務(wù)半徑以及數(shù)據(jù)積累。但當(dāng)時美國銀行體系爆發(fā)信用危機(jī)，美國經(jīng)濟(jì)和公眾消費(fèi)情緒衰退，致使此次收購并未達(dá)到預(yù)期效果，在日后的運(yùn)營中TRW IS&S甚至產(chǎn)生了虧損。1992年，公司在步履維艱之際啟動File One項(xiàng)目，用先進(jìn)運(yùn)營系統(tǒng)替代運(yùn)行了20年之久的舊系統(tǒng)，新系統(tǒng)為每個消費(fèi)者創(chuàng)建單獨(dú)的信用檔案（credit file），提升了數(shù)據(jù)檢索的準(zhǔn)確性和速度。1995年，由于運(yùn)營情況不佳，TRW決定將TRW IS&S出售。受益于公司良好的服務(wù)口碑以及影響力，眾多公司變現(xiàn)出收購興趣。最終，在1996年，Bain Capital和Thomas H Leewan成功收購TRW IS&S并將其重新命名為Experian。

英國、美國及巴西三大征信巨頭合并：開啟全球化新征程

1996-1998：英國GUS旗下征信巨頭CCN收購美國Experian實(shí)現(xiàn)兩大信息巨頭業(yè)務(wù)整合

1996年，伴隨美國信用卡公司出海進(jìn)入英國市場，美國的Experian以及英國的CCN都產(chǎn)生了收購對方的想法，以拓展國際化業(yè)務(wù)，最終英國GUS旗下的CCN于1996年11月14日以17億美元的對價對美國的Experian完成了收購，英美兩大信息服務(wù)巨頭成功實(shí)現(xiàn)合并，收購后公司名稱沿用Experian。

合并后的Experian于1997年和1998年分別收購了美國直郵公司Direct Marketing Technology（Direct Tech）和Metromail，以完善自身的風(fēng)控管理以及直接營銷業(yè)務(wù)。這兩期并購由于企業(yè)文化和業(yè)務(wù)難以磨合的原因，使得Experian部分業(yè)務(wù)線產(chǎn)生了核心員工和客戶流失的問題。雖然合并后的兩起收購并沒有幫助Experian成功實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張，但失敗的收購經(jīng)歷為Experian后續(xù)的連續(xù)并購以及資源整合積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

1999-2004年：順應(yīng)時代發(fā)展機(jī)遇，積極拓展新興信息業(yè)務(wù)

1999年，Experian成立全球管理委員會，嘗試打造全球運(yùn)營架構(gòu)，設(shè)立全球管理委員會、北美經(jīng)營委員會以及經(jīng)營委員會，同時對銷售團(tuán)隊(duì)進(jìn)行重組，為日后的全球化擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)。此后，Experian發(fā)現(xiàn)個人消費(fèi)者實(shí)際上也有查看和解讀自身個人信用報告的需求，同時互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展也讓用戶可以通過互聯(lián)網(wǎng)查看自身信用信息成為可能。因此，Experian于2002年收購消費(fèi)者信息服務(wù)網(wǎng)Consumerinfo.com，開始為C端用戶提供線上的信用報告訂閱服務(wù)，成功切入C端市場。

2002年后，技術(shù)的進(jìn)步也推動了電子商務(wù)迅速發(fā)展，電子郵件、在線產(chǎn)品訂購等新興銷售方式代替了直郵等傳統(tǒng)的銷售方式。2004年，Experian成功收購CheetahMail正式進(jìn)入電子郵件營銷市場，并一舉成為美國當(dāng)時最大的電郵營銷商之一。

2005-2008年：正式提出全球化戰(zhàn)略，分拆上市后成功收購位于巴西的全球第四大征信局Serasa

2005年，Experian的首屆“全球管理層”大會在美國亞利桑那州舉辦，公司在會上正式提出全球化戰(zhàn)略。此時期的Experian在信用數(shù)據(jù)積累、分析能力及市場營銷等方面已具備領(lǐng)先優(yōu)勢，因此公司決定在此時點(diǎn)正式開啟全球化的發(fā)展戰(zhàn)略。

2006年10月，Experian從大型零售集團(tuán)GUS分拆并在倫敦證券交易所成功上市。2007年，Experian成功收購位于巴西的全球第四大征信局Serasa，業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)張至拉丁美洲。早在2005年，Experian就多次前往巴西與當(dāng)?shù)卣吖僖约般y行家進(jìn)行深度交流，交流后Experian發(fā)現(xiàn)當(dāng)時巴西經(jīng)濟(jì)正處于上升期、人口結(jié)構(gòu)年輕化、中產(chǎn)階級比例較高，征信業(yè)務(wù)需求廣泛，因此Experian決定收購Serasa，希望融合自身技術(shù)優(yōu)勢以及業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，幫助巴西提升征信效率。

2009-至今：次貸危機(jī)后，Experian繼續(xù)全球擴(kuò)張之路、成為全球最大征信機(jī)構(gòu)

次貸危機(jī)后，2009年11月，Experian獲得印度儲備銀行（印度央行）的許可，成為第一家在Credit Information Companies （Regulation）Act 2005（CICRA 2005）法案下獲得征信牌照并且可以在印度開展征信業(yè)務(wù)的征信公司。2011年，Experian收購哥倫比亞信用局Computec S.A.進(jìn)入哥倫比亞征信市場。2013年，Experian在澳大利亞建立征信局，其全球影響力持續(xù)提升。同年，Expeiran還收購了反欺詐和身份驗(yàn)證服務(wù)商41st Parameter，通過設(shè)備識別技術(shù)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險驗(yàn)證，幫助用戶安全有效實(shí)現(xiàn)線上交互。此外，Experian在同年還收購了醫(yī)療支付服務(wù)商Passport Health Communications Inc，將自身領(lǐng)先的數(shù)據(jù)分析能力應(yīng)用在醫(yī)療領(lǐng)域中。2016年，Experian收購了從事消費(fèi)者身份信息管理與欺詐監(jiān)控業(yè)務(wù)的CSIdentity Corporation，持續(xù)增強(qiáng)其在消費(fèi)者管理與反欺詐市場的技術(shù)能力和客戶資源。2017年，公司收購非傳統(tǒng)信用報告商Clarity Services Inc., 開始向信用信息較少的用戶提供服務(wù)。2019年，公司收購MyHealthDirect，幫助醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)或者預(yù)約就診流程的自動化管理。

創(chuàng)新為翼：從Experian看傳統(tǒng)的征信巨頭如何實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)可持續(xù)增長

國際化戰(zhàn)略：綜合考慮國情和文化因素，提供本土化產(chǎn)品和服務(wù)

征信具有一定的“基礎(chǔ)設(shè)施”屬性，征信機(jī)構(gòu)開展國際化業(yè)務(wù)通常會受到文化、風(fēng)俗習(xí)慣、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融市場發(fā)達(dá)程度以及教育程度等因素的影響。因此，征信機(jī)構(gòu)切入國際新市場的方式通常是收購當(dāng)?shù)鼐哂杏绊懥Φ恼餍啪只蛘咝畔⒎?wù)商、獲取數(shù)據(jù)積累及業(yè)務(wù)資源，同時結(jié)合自身獨(dú)特優(yōu)勢開展符合所在國家國情的征信業(yè)務(wù)。

國際化戰(zhàn)略之中國市場

Experian于2005年進(jìn)駐中國，2006年與中國銀聯(lián)率先建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，2014年收購中國當(dāng)時最大的商業(yè)信息以及企業(yè)征信服務(wù)商新華信，2018年，Experian正式獲得央行企業(yè)征信備案，發(fā)展至今，《財富》500強(qiáng)在華企業(yè)有80%在使用Experian商業(yè)信息產(chǎn)品。由于國內(nèi)個人征信業(yè)務(wù)對機(jī)構(gòu)有牌照和準(zhǔn)入限制，目前Experian中國的征信業(yè)務(wù)以企業(yè)征信為主，同時還基于領(lǐng)先的全球經(jīng)驗(yàn)以及數(shù)據(jù)分析能力為用戶提供精準(zhǔn)營銷、反欺詐、用戶全生命周期管理、債務(wù)催收等其他科技服務(wù)。

? 為中國企業(yè)提供一站式“出?！狈?wù)

中國企業(yè)出口海外市場時存在信息不對稱的問題，大部分中國企業(yè)對出口方缺乏了解、無法有效了解到海外交易方的信用情況。Experian為中國企業(yè)在開展海外業(yè)務(wù)前期、中期及后期各個階段提供一站式服務(wù)，具體服務(wù)類型包括提供注冊報告、信用報告、企業(yè)監(jiān)測服務(wù)等。Experian憑借其在海外市場的信息資源和較強(qiáng)的分析能力，對企業(yè)上下游的客戶進(jìn)行全方位的風(fēng)險評估，為企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營提供保障。目前，Experian已為超過70萬家中國企業(yè)提供了一站式的“出?！狈?wù)。

? 進(jìn)軍反欺詐市場，助力中國在線零售業(yè)的繁榮發(fā)展

Experian于2015年與京東金融展開戰(zhàn)略合作，合作后京東金融會采用益博睿研發(fā)的FraudNet欺詐檢測解決方案，根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)的欺詐風(fēng)險特征，將Experian的反欺詐解決方案應(yīng)用本土化，有效檢測平臺交易中的網(wǎng)絡(luò)欺詐行為。益博睿的FraudNet解決方案通過分析京東消費(fèi)者的行為記錄，幫助識別潛在的欺詐行為、管理欺詐風(fēng)險。此次戰(zhàn)略合作采用本地服務(wù)器部署的模式，所有的數(shù)據(jù)均保存在金融本地的數(shù)據(jù)中心中，嚴(yán)格保障了數(shù)據(jù)的獨(dú)立性和安全性。Experian通過FraudNet有效幫助京東提升了消費(fèi)者身份驗(yàn)證的準(zhǔn)確性、完善了平臺的用戶體驗(yàn)。

國際化戰(zhàn)略之巴西市場

Experian于2007年6月進(jìn)入巴西市場，收購全球第四大征信機(jī)構(gòu)Serasa（在巴西市場份額約為60%）。Serasa于1968年成立，擁有巴西最大的消費(fèi)者以及企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，在巴西社會中的大部分的信貸決策中起到了重要作用。

?復(fù)制美國、英國業(yè)務(wù)成功經(jīng)驗(yàn)，適應(yīng)巴西迅速增長的信貸需求

低信貸滲透率、有限的競爭使得巴西市場具備開拓潛力。2007年，巴西住戶部門信貸規(guī)模占GDP的比重僅為17.6%，而同期英國和美國依次為93.2%和98.5%。與此同時，現(xiàn)階段巴西仍有許多信用記錄缺失的消費(fèi)者，根據(jù)Experian 的市場調(diào)查，截至2021財年巴西仍有~6,300萬人攜帶負(fù)面的信用信息，平均每人累計(jì)有3筆債務(wù)，接近4,500萬成年人無銀行賬戶信息，處于失業(yè)狀態(tài)或者屬于低收入群體。其主要原因在于巴西信貸體系存在借貸成本過高的問題，一方面會抑制消費(fèi)者的信貸需求，另一方面導(dǎo)致借款人沒有能力償還貸款。為解決上述問題，Experian在進(jìn)入巴西市場后提供了債務(wù)問題的解決方案，通過科技力量為信貸雙方制定高效的還款計(jì)劃。同時，Experian也基于優(yōu)秀的數(shù)據(jù)分析能力致力于幫助巴西信貸市場提高借貸效率，與信用卡機(jī)構(gòu)和信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行深度合作，向有借貸需求的用戶提供更廣泛的信貸產(chǎn)品選擇和更精準(zhǔn)的信貸產(chǎn)品推薦。

?為放款機(jī)構(gòu)提供債務(wù)回收解決方案

Experian于2013年六月推出線上債務(wù)回收解決平臺Limpe Nome，為貸款方及消費(fèi)者制定切實(shí)可行的還款計(jì)劃，幫助放貸方回收貸款，解決用戶還款逾期問題。2021財年，Limpe Nome在債務(wù)回收市場中已經(jīng)占據(jù)67%的份額，與超過50個來自銀行、電信、債務(wù)催收、放貸機(jī)構(gòu)的企業(yè)用戶達(dá)成合作，為企業(yè)用戶解決了800萬筆債務(wù)問題。與此同時， Experian也與信用卡公司和貸款機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，通過 eCred線上平臺向消費(fèi)者推薦個人貸款以及信用卡優(yōu)惠產(chǎn)品，截至2021財年，與Experian合作的企業(yè)用戶發(fā)行超過60萬張信用卡。

? 為消費(fèi)者和企業(yè)提供在線財務(wù)管理學(xué)習(xí)平臺，為員工提供職業(yè)生涯規(guī)劃

部分巴西消費(fèi)者對信用評分和信用報告在信貸活動中的作用缺乏充分的認(rèn)識，對債務(wù)管理和財務(wù)管理知識了解較少，Experian為企業(yè)和消費(fèi)者提供在線學(xué)習(xí)平臺，累計(jì)有近50萬消費(fèi)者參與其線上財務(wù)管理的學(xué)習(xí)項(xiàng)目。疫情期間，受到經(jīng)濟(jì)下行的持續(xù)性影響，中小微企業(yè)面臨資金短缺問題，Experian與巴西中小型企業(yè)支持服務(wù)中心（Sebrae）展開合作，為中小型企業(yè)的財務(wù)管理提供建議，以應(yīng)對疫情的沖擊。與此同時，Experian也關(guān)注企業(yè)內(nèi)部和諧以及員工的個人發(fā)展，推出雇員和高級雇員間的導(dǎo)師計(jì)劃，幫助員工制定職業(yè)生涯規(guī)劃，促進(jìn)導(dǎo)師與雇員的溝通和交流?，F(xiàn)階段，Experian在巴西已經(jīng)建立起品牌效應(yīng)，旗下產(chǎn)品多次出現(xiàn)在巴西主流媒體的報道中，截至3QFY21，Experian的C端用戶已覆蓋巴西成年人口的37%。

Experian創(chuàng)新性打造差異化產(chǎn)品及服務(wù)，拓展非傳統(tǒng)金融場景下的數(shù)據(jù)資源

現(xiàn)階段，美國個人征信行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟發(fā)展期，形成以Experian、Equifax及TransUnion三大全國性征信局為主、區(qū)域性及專業(yè)性征信機(jī)構(gòu)為輔的競爭格局。征信機(jī)構(gòu)最主要的客戶是企業(yè)用戶，目前面向金融行業(yè)及汽車、媒體、醫(yī)療等行業(yè)提供數(shù)據(jù)和決策業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為，歷經(jīng)百余年的發(fā)展，征信機(jī)構(gòu)在B端的市場已經(jīng)初具規(guī)模，積累了有黏性的客戶資源，而C端的市場仍有開發(fā)的空間。

Experian在C端推出差異化產(chǎn)品獲得競爭優(yōu)勢

與其他征信巨頭相比，Experian從C端開始發(fā)力，面向消費(fèi)者推出首例免費(fèi)的線上信用提升產(chǎn)品，建立起先發(fā)優(yōu)勢以及差異化的產(chǎn)品優(yōu)勢，現(xiàn)階段該產(chǎn)品已經(jīng)在美國、英國及巴西陸續(xù)推出。免費(fèi)信用提升產(chǎn)品（巴西產(chǎn)品為Turbo、英美國為Boost）于2018財年在美國上線后，其知名度和免費(fèi)用戶數(shù)量迅速增長，截至2020/2021財年分別在美國、英國及巴西擁有2950/4100萬、750/950萬、4500/5900萬免費(fèi)用戶。

?Experian提供“免費(fèi)、實(shí)時、線上”的信用評分提升服務(wù)

對于信用評分較低的消費(fèi)者而言，獲取貸款時通常面臨較高的貸款利率。根據(jù)美國信用建設(shè)聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)，信用評分為次級的消費(fèi)者在整個信貸過程中平均多支付約20萬美元的成本。為幫助消費(fèi)者改善信用評分，Experian推出免費(fèi)且實(shí)時改善信用評分的在線平臺Experian Boost（英美為Boost，巴西為Turbo）。信用評分的改善流程十分便捷，消費(fèi)者可以線上授權(quán)Boost與其銀行賬號建立連接，獲取并鑒定繳納水電費(fèi)、電話費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)費(fèi)等費(fèi)用的支付記錄，消費(fèi)者核實(shí)后決定是否將信用記錄添加至Experian的信用檔案中，之后實(shí)時生成更新的FICO評分。我們認(rèn)為，Experian在獲客端主要有三點(diǎn)優(yōu)勢：1）免費(fèi)優(yōu)勢：Boost是個人征信市場上首個面向消費(fèi)者提供免費(fèi)信用評分提升服務(wù)的企業(yè)，“免費(fèi)”的特性能夠吸引更多用戶注冊并體驗(yàn)該項(xiàng)服務(wù)，幫助Experian迅速在C端獲客；2）便捷性：Boost為客戶提供“線上”服務(wù)，信用評分的提升通常在5min之內(nèi)實(shí)現(xiàn)，為消費(fèi)者打造“足不出戶”的便捷服務(wù)；3）選擇的自主性：消費(fèi)者擁有添加信用記錄的決定權(quán)，消費(fèi)者的角色由信用評分被動的“接受者”轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃拥男庞糜涗洝疤峁┱摺?，更能夠激勵消費(fèi)者不斷改善自身的信用狀況。

?Experian推出貸款和信用卡在線推薦平臺

CreditMatch是一個提供貸款和信用卡產(chǎn)品推薦的平臺，Experian Boost幫助消費(fèi)者免費(fèi)實(shí)現(xiàn)信用狀況的改善，并將客群引流至 CreditMatch，根據(jù)用戶的信用評分推薦匹配的信貸產(chǎn)品，Experian可以從信用卡公司或者貸款方獲取一定的推薦費(fèi)。該項(xiàng)服務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)雙方互惠，對信用卡公司等機(jī)構(gòu)而言，他們的信用卡和貸款產(chǎn)品會在平臺上向Experian的會員展示，增加了產(chǎn)品營銷的渠道；對消費(fèi)者而言，在信用狀況得到提升的同時也能夠選擇個性化的信貸產(chǎn)品。

CreditMatch作為在線信用卡及信用產(chǎn)品推薦平臺主要有以下三點(diǎn)優(yōu)勢：1）合作信用卡機(jī)構(gòu)類型多樣：CreditMatch合作的平臺包括Master、Visa、CitiBank、Discover、Capital One等美國前十大信用卡機(jī)構(gòu)，為消費(fèi)者提供豐富的信貸選擇。2）人群覆蓋較廣：CreditMatch為信用評分較差或一般的客群單獨(dú)開設(shè)信用卡選擇專區(qū)，并且設(shè)置子菜單按照信用評分篩選匹配的產(chǎn)品3）明示產(chǎn)品細(xì)節(jié)：相關(guān)信用產(chǎn)品對借款人的信用評分、貸款年利率、信用卡年費(fèi)等進(jìn)行明確的展示，并提供用戶在線評論和星級評分作為參考。

Experian拓展非傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)來源，將公共事業(yè)及流媒體訂閱納入信用記錄

傳統(tǒng)的征信數(shù)據(jù)主要來源于信用卡、車貸、房貸等金融場景，對于信貸行為較少的消費(fèi)者而言，一方面很可能出現(xiàn)沒有信用評分的狀況，另一方面也存在數(shù)據(jù)類型過于單一，難以全面衡量個體信用狀況的問題。根據(jù)CFPB 2015年的調(diào)查，美國約有4500萬人由于信用記錄不足而無法獲得信用評分，特別是那些信用檔案單?。ㄉ儆?筆信貸記錄）以及FICO評分在580-669之間（占美國總?cè)丝诘谋戎丶s17%）的消費(fèi)者。我們認(rèn)為，非傳統(tǒng)金融場景下的支付數(shù)據(jù)通常是低額度且高頻次的，覆蓋人群較為廣泛，能夠?yàn)樾刨J記錄不足的消費(fèi)者補(bǔ)充支付行為數(shù)據(jù)。Experian在數(shù)據(jù)類型的選取上具有創(chuàng)新性，能夠適時的拓展非傳統(tǒng)金融場景下的數(shù)據(jù)資源，2014年Experian開創(chuàng)性的將房租支付信息納入信用評估中，2018年將流媒體訂閱賬單作為其免費(fèi)信用提升產(chǎn)品的信用記錄來源。

?Experian通過房租及公共事業(yè)(水電費(fèi)、移動電話、互聯(lián)網(wǎng)等)支付歷史

根據(jù)Experian官網(wǎng)的調(diào)查，在信用評分缺失的消費(fèi)者中，近八成擁有12個月以上的房租支付信用記錄。將消費(fèi)者兩個月的房租支付信息加入信用評分的測算中，能夠?qū)崿F(xiàn)9%的信用評分提升。2014年，Experian將房租信息應(yīng)用到個人征信的產(chǎn)品和服務(wù)中，率先開始收集房租支付信息。此后，為獲得更豐富的房租支付數(shù)據(jù)，Experian成立子公司Experian Rent Bureau用于收集和報告正面/負(fù)面的房租信息，現(xiàn)階段，Experian的房租信息來源十分廣泛且更新頻繁，根據(jù)Experian Rent Bureau官網(wǎng)顯示，Experian的租金支付歷史數(shù)據(jù)來源于業(yè)主或經(jīng)理、電子租金支付公司以及收款公司，每24小時更新一次。與此同時，Experian也將公共事業(yè)的支付記錄(包括水電、互聯(lián)網(wǎng)、移動電話等信息)納入信用評分的計(jì)算中，其2015財年的年報中顯示9%的人群通過積極的公共事業(yè)支付歷史改善了他們信用檔案不足的問題。

?順應(yīng)時代潮流，Experian將流媒體的訂閱服務(wù)納入信用提升服務(wù)中

美國人大部分擁有流媒體的訂閱記錄，根據(jù)美國全國廣播公司財經(jīng)頻道（CNBC）2018年的調(diào)研發(fā)現(xiàn)57%的美國人有流媒體的訂閱行為，特別是在疫情期間流媒體服務(wù)的訂閱量持續(xù)攀升。Experian的免費(fèi)信用提升產(chǎn)品Boost可以將美國主流的流媒體Netflix、Disney+、Hulu等月度訂閱支付記錄納入信用評分中。我們認(rèn)為，將流媒體訂閱行為納入征信記錄主要有以下兩點(diǎn)優(yōu)勢：一是流媒體訂閱的人群覆蓋范圍較廣，甚至可以包括一些缺乏傳統(tǒng)信貸記錄的人群；二是使用者對流媒體的依賴性較高，支付行為通常是持續(xù)性的多次記錄，相比單次的支付行為，更有利于征信機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評估。

持續(xù)挖掘潛在市場空間，依托于數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

對于征信機(jī)構(gòu)而言，銀行等金融機(jī)構(gòu)是他們的傳統(tǒng)客戶，也是征信需求最旺盛的領(lǐng)域。但現(xiàn)階段，眾多征信機(jī)構(gòu)均開始通過多元化發(fā)展，輸出自身的數(shù)據(jù)管理和分析能力以實(shí)現(xiàn)多場景的應(yīng)用。

在傳統(tǒng)金融場景下提供數(shù)字化的解決方案

?Experian為金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化的貸款審批服務(wù)

根據(jù)Experian的調(diào)研，到2022年，75%的企業(yè)數(shù)據(jù)會存儲在云端或外包給數(shù)據(jù)中心。伴隨互聯(lián)網(wǎng)征信等大數(shù)據(jù)征信公司的崛起，決策效率成為消費(fèi)者信貸選擇的依據(jù)之一。在美國，消費(fèi)者申請貸款時需要獲取預(yù)先批準(zhǔn)（Pre-approved）的資格，Experian通過簡化線下申請貸款的流程，省略了提交書面材料、提前預(yù)約以及與中介機(jī)構(gòu)溝通等復(fù)雜的步驟，在線實(shí)時的對貸款進(jìn)行預(yù)先批準(zhǔn)（Pre-Approved），為銀行、信用合作社等金融機(jī)構(gòu)提升了貸款審批的決策效率。

?Experian幫助銀行等金融機(jī)構(gòu)通過數(shù)字化實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶挖掘

銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有客戶結(jié)構(gòu)較為成熟，持續(xù)獲客面臨一定的瓶頸，特別是面向中小企業(yè)開展信貸決策，Experian官網(wǎng)顯示，不超過30%的美國小企業(yè)主會考慮從銀行、信用合作社以及金融科技公司申請啟動資金。Experian利用其精準(zhǔn)營銷和數(shù)據(jù)挖掘的能力幫助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)拓寬服務(wù)半徑，解決信息不對稱的問題，為銀行等金融機(jī)構(gòu)匹配尚未開發(fā)的優(yōu)質(zhì)小型企業(yè)客戶，為其業(yè)務(wù)的擴(kuò)張?zhí)峁┬碌脑鲩L動力。

?Experian提出數(shù)字化催收的創(chuàng)新模式

Experian提供的數(shù)字化催收解決方案主要在催收的評分設(shè)計(jì)、客戶分層以及行動設(shè)計(jì)三方面實(shí)現(xiàn)了優(yōu)化。1）評分設(shè)計(jì)上，改進(jìn)單一模型對具體客群的風(fēng)險識別問題，基于不同業(yè)務(wù)類型分別建立催收評分；2）客戶分層上，傳統(tǒng)的催收更關(guān)注金額，而Experian則更具有全局觀，能夠基于客戶的價值貢獻(xiàn)、行為特征構(gòu)造更為復(fù)雜的客戶分層模型；3）催收行動設(shè)計(jì)上，相比單純的壓力催收，Experian更關(guān)注催收業(yè)務(wù)價值實(shí)現(xiàn)與客戶關(guān)系維護(hù)，通過建立動態(tài)調(diào)整模型和還款曲線模型對客戶的還款行為進(jìn)行個性化調(diào)控。

反欺詐與健康醫(yī)療市場蘊(yùn)含發(fā)展機(jī)遇

Experian通過市場調(diào)研持續(xù)發(fā)掘潛在業(yè)務(wù)機(jī)遇，在海量數(shù)據(jù)應(yīng)用場景下，Experian能夠充分利用其數(shù)據(jù)資源和分析決策能力，發(fā)現(xiàn)并解決市場痛點(diǎn)。近年來，Experian陸續(xù)開拓欺詐與身份識別、消費(fèi)者身份驗(yàn)證解決方案、商業(yè)信息及醫(yī)療健康等領(lǐng)域，據(jù)Experian測算，2020年這些市場的潛在規(guī)模將超過1,300億美元。

?數(shù)字化背景下，反欺詐市場具備增長動力

伴隨全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢，數(shù)據(jù)價值與欺詐風(fēng)險也在同步提升，Equifax在2017年就曾發(fā)生過大規(guī)模的數(shù)據(jù)泄露問題，造成1.45億美國居民個人隱私信息泄露。2020年，加拿大最大的通信公司ISP Rogers在官網(wǎng)上暴露其數(shù)據(jù)庫導(dǎo)致部分用戶個人隱私數(shù)據(jù)泄露。我們認(rèn)為，在數(shù)字化趨勢下，跨多業(yè)務(wù)、多數(shù)據(jù)類型的應(yīng)用場景不斷涌現(xiàn)，各行各業(yè)均會面臨數(shù)據(jù)安全問題。因此，制定反欺詐的身份驗(yàn)證策略，并開發(fā)相應(yīng)的欺詐監(jiān)測工具，對保障數(shù)據(jù)資源的安全以及降低數(shù)據(jù)泄露與欺詐風(fēng)險具有重要意義。

在欺詐與身份識別市場，Experian打造首個智能開放的反欺詐API平臺CrossCore，允許使用者在多個系統(tǒng)間進(jìn)行連接、訪問和協(xié)調(diào)決策，提供領(lǐng)先的防欺詐組合管理方式。我們認(rèn)為，欺詐與身份識別產(chǎn)品的開發(fā)能夠?yàn)镋xperian在B端和C端同時注入增長動力。一方面，Experian為消費(fèi)者提供身份認(rèn)證服務(wù)，以識別身份盜竊及欺詐風(fēng)險，2016財年，Experian為45,000消費(fèi)者解決身份盜竊問題，幫助他們更新信用檔案（Credit Profile）中錯誤的信息。另一方面，Experian也為企業(yè)用戶提供線上防欺詐和身份識別的綜合解決方案。2021財年其核心欺詐和身份盜竊產(chǎn)品阻止了~100億美元的反欺詐交易，在B端貢獻(xiàn)了近10%的營收。往前看，Experian已于2021財年面向企業(yè)用戶推出升級的反欺詐產(chǎn)品Sure Profile以識別合成身份欺詐（Synthetic identity fraud），用于檢測盜竊多個身份信息并將信息進(jìn)行合成的欺詐風(fēng)險。我們認(rèn)為，伴隨Experian在反欺詐市場的技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的加強(qiáng)，反欺詐業(yè)務(wù)蘊(yùn)含增長潛力。

?健康醫(yī)療領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新

美國醫(yī)療體系存在醫(yī)療健康支出高以及運(yùn)作效率不足的痛點(diǎn)。據(jù)Experian測算，美國2018年的醫(yī)療健康支出達(dá)到3.65萬億美元，占美國GDP的比重約為18%。2019年，美國醫(yī)療體系的人均年度資本支出超過1萬美元，而人均壽命仍然低于英國、法國及加拿大等國家。同時，美國本土有五成以上醫(yī)院具有非營利性，存在盈利能力不足以及現(xiàn)金流不足的問題，使得患者在醫(yī)院的診療體驗(yàn)感不佳。因此，為提升美國醫(yī)院的財務(wù)管理能力以及運(yùn)作效率，眾多醫(yī)院將健康的收支納入管理體系中，逐漸開始采用收入周期管理（Revenue Cycle Management）模式。

收入周期管理模式（RCM）主要分為前端、中端及后端服務(wù)：1）前端服務(wù)：在病人的注冊、資格認(rèn)知、付款人授權(quán)、賬單支付和預(yù)估、財務(wù)咨詢等環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，提升醫(yī)院的服務(wù)效率并完善消費(fèi)者的就診體驗(yàn)，市場的主要參與者包括Experian Health、PriorAuthNow、Phreesia及Epic；2）中端服務(wù)：提供審計(jì)服務(wù)、制作收費(fèi)項(xiàng)目清單以及編碼和驗(yàn)證服務(wù)，市場的主要參與者包括Craneware、Vital Ware、nThrive等；3）后端服務(wù)：提供記賬和投訴管理、索賠管理、自主支付管理以及賬單催收管理一體化的服務(wù)，市場的主要參與者包括Experian Health、TransUnion、Optum及Payspan。

現(xiàn)階段，Experian在整個醫(yī)療收入周期管理（RCM）流程中為美國大型醫(yī)院和醫(yī)療集團(tuán)提供完整的前端和部分終端服務(wù)，與其市場競爭者相比，是服務(wù)范圍最廣的企業(yè)。截至2021財年，Experian累計(jì)服務(wù)超過8500位客戶，為超過60%的美國醫(yī)院提供服務(wù)。向前看，我們認(rèn)為Experian有望利用其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析能力開展精準(zhǔn)營銷，幫助醫(yī)院向前延申其前端服務(wù)半徑，面向目標(biāo)客戶定位以及獲客提供個性化服務(wù)。