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積極和持續(xù)的經濟增長

巴西的經濟形勢在 2024 年適度樂觀，預計截至 10 月，GDP 將增長 2.2%。這一增長是由持續(xù)的投資和巴西失業(yè)率的下降推動的。2024 年表現突出的行業(yè)包括科技、可再生能源、農業(yè)綜合企業(yè)、基礎設施和醫(yī)療保健。由于創(chuàng)新和投資的增加，技術行業(yè)繼續(xù)顯示出前景。與此同時，對保護環(huán)境和尋求可持續(xù)能源的日益關注推動了可再生能源市場。反過來，醫(yī)療保健行業(yè)也從該領域對醫(yī)療服務和技術進步的需求中受益匪淺。最后，農業(yè)綜合企業(yè)、銀行和基礎設施行業(yè)也表現穩(wěn)健。

預計這一上升趨勢將在 2025 年持續(xù)，預計 GDP 增長 2.4%。這一增長將得到國內需求的逐步恢復和旨在穩(wěn)定通貨膨脹和吸引投資的經濟政策的支持。然而，為了確保長期可持續(xù)增長，必須解決的問題仍然存在，例如稅收挑戰(zhàn)、高利率和結構性改革的必要性。

預計技術、可再生能源、基礎設施和物流以及農業(yè)綜合企業(yè)部門將繼續(xù)脫穎而出。技術將繼續(xù)成為創(chuàng)新和效率的驅動力，吸引大量投資。全球向更清潔、更可持續(xù)的能源轉型將使可再生能源變得更加重要。農業(yè)綜合企業(yè)在巴西已經是一個傳統(tǒng)上強大的行業(yè)，應該會受益于技術進步以及全球對食品和生物燃料不斷增長的需求。在不斷增長的農業(yè)綜合企業(yè)和電子商務部門的推動下，巴西對改善交通、港口基礎設施和物流網絡的持續(xù)需求將吸引私募股權和戰(zhàn)略投資者。

并購：活動水平

對近年來并購形勢的分析，結合當前的宏觀經濟指標和關鍵的國內因素，可以為建立前景提供有用的基線數據。

全球經濟面臨重大挑戰(zhàn)。烏克蘭戰(zhàn)爭、大型經濟體之間的貿易緊張局勢以及全球從 COVID-19 大流行中復蘇的不均衡，都導致不確定性增加并削弱投資者信心。

2022 年至 2024 年（迄今）期間，巴西整體并購交易的復合年增長率 （CAGR） 下降了 27%，主要是由于高利率增加了交易資本和機會成本。

相反，這提振了資本市場行業(yè)，對債務的更多投資提供了更高、更穩(wěn)定的回報，以及更有利的融資條件。

盡管交易價值短暫下降，但新政府的軟著陸戰(zhàn)略，加上實施有益的措施（如稅制改革、增長加速計劃、降低利率和通貨膨脹控制），確保了巴西的并購市場保持強勁，前景樂觀。

與近年來一樣，巴西的某些行業(yè)繼續(xù)在并購排名中名列前茅，例如技術、能源和農業(yè)綜合企業(yè)。反過來，其他行業(yè)在近期全球大宗商品（石油和天然氣、林業(yè)、造紙和紙漿以及采礦等）繁榮的推動下，或受到教育和衛(wèi)生服務等當地需求的推動，保持了相對強勁的速度。

最后，巴西政府繼續(xù)受益于對硬基礎設施（能源、機場、高速公路、港口、電信和衛(wèi)生）以及智慧城市項目（公共照明、公共交通、技術基礎設施等）的大量私人投資。

展望、挑戰(zhàn)和機遇

得益于一系列有利條件，巴西的并購市場有可能在 2025 年大幅增長。市場上的可用流動性，無論是來自投資基金還是擁有大量現金流的公司，都創(chuàng)造了有利于這些交易的環(huán)境。此外，許多公司將并購視為整合和擴大業(yè)務以及提高產能的有效策略，即使在充滿挑戰(zhàn)的時期也是如此。

經濟復蘇前景在增加并購交易方面也起著至關重要的作用。隨著倍數的走強和經濟的復蘇，投資者的興趣可能會增加。監(jiān)管環(huán)境的變化和有利的政府政策應該會進一步促進這些交易，為尋求通過并購擴張的公司以及尋求通過投資組合多元化獲利的投資者創(chuàng)造更具吸引力的環(huán)境。

外國投資者對巴西公司的興趣增加也應該會刺激并購市場。受巴西機會吸引的國際投資者提供的資本和專業(yè)知識將進一步促進這些交易。這些因素，再加上精心規(guī)劃的戰(zhàn)略和充足的財務資源，將有助于在 2025 年在巴西保持穩(wěn)健的并購交易環(huán)境。