在6月21日舉辦的第十二屆中國華南企業(yè)法律論壇“中國資本市場爭議解決新態(tài)勢”研討會上，中國證監(jiān)會原副主席高西慶，北京大學(xué)教授、法學(xué)院院長郭靂，SCIA專家咨詢委員會主任郭曉文，中國證監(jiān)會原首席律師、法律部主任焦津洪，SCIA理事會副理事長、香港證監(jiān)會原主席、中國證監(jiān)會原首席顧問梁定邦，SCIA院長劉曉春，SCIA理事會理事長、中國國際經(jīng)濟貿(mào)易法學(xué)研究會會長沈四寶，北京大學(xué)教授、原常務(wù)副校長吳志攀等8名中國（深圳）證券仲裁中心專業(yè)指導(dǎo)委員會專家委員共同發(fā)布了中國（深圳）證券仲裁中心十大典型案例。以下為典型案例（四）內(nèi)容。
案例四：債券虛假陳述爭議典型案例
某證券公司作為主承銷商與某律師事務(wù)所、某會計師事務(wù)所共同就某公司的債券發(fā)行進(jìn)行了盡職調(diào)查工作，并在《募集說明書》表示該公司資信狀況良好。某機構(gòu)投資者購入該公司債券，但到期未獲兌付。投資者認(rèn)為前述三家中介機構(gòu)存在過錯，使得案涉?zhèn)嬖趪?yán)重虛假陳述情形，遂依據(jù)《募集說明書》中的仲裁協(xié)議申請仲裁。部分中介機構(gòu)在仲裁程序中提出了管轄權(quán)異議。仲裁庭認(rèn)為，債券發(fā)行的中介機構(gòu)關(guān)于虛假陳述責(zé)任承擔(dān)的聲明構(gòu)成《募集說明書》的一部分，故中介機構(gòu)為《募集說明書》的責(zé)任主體，仲裁院對當(dāng)事人之間的糾紛有管轄權(quán)；投資者主張中介機構(gòu)在債券募集過程中存在虛假陳述、重大遺漏的，負(fù)有初步證明相關(guān)事實存在的舉證責(zé)任，投資者現(xiàn)有證據(jù)不足以完成初步舉證，駁回投資者該項主張。
本案是典型的債券發(fā)行中投資者要求中介機構(gòu)承擔(dān)虛假陳述損害賠償責(zé)任的案件，此類案件中因中介機構(gòu)通常具有較強的償付能力，往往成為投資者的“理想被申請人”。本案中，部分中介機構(gòu)就發(fā)行文件中的仲裁條款對其的約束效力提出了異議，仲裁庭明確了在發(fā)行文件中作出承諾的中介機構(gòu)也受仲裁協(xié)議的約束，對同類案件的審理具有重要參考意義。中介機構(gòu)亦對其是否構(gòu)成虛假陳述行為提出實體抗辯，仲裁庭確定了投資者對中介機構(gòu)構(gòu)成虛假陳述負(fù)有初步舉證責(zé)任。證券仲裁具備強專業(yè)性，仲裁庭在此類案件的審理中，能夠有效兼顧敦促中介機構(gòu)發(fā)揮好“看門人”作用，但不苛責(zé)中介機構(gòu)履行責(zé)任邊界外義務(wù)，有助于保障資本市場健康發(fā)展。
